大豆市场稳中略强 豆价存走弱可能

上周（4月9日-4月13日）美豆走势震荡，截止到上周五，期价依然受阻于1450-1470美分。本周国内豆价稳中略强，前半周，国产大豆行情大多滞涨企稳，后半周部分油厂跟盘小幅提价。进口大豆港口分销价也延续涨势。以下是本周国内外期货大豆市场概述及现货大豆价格动态：

大豆期货市场概述

截止到4月13日的一周里，本周美豆（CBOT）维持高位震荡整理走势，期价再上冲到1451.2美分，也即是7个月高点后而回落，一度下探到1416美分。主导本周CBOT豆类期货行情的因素是：1、外围欧债危机的担忧重燃，美国上周申请失业救济金人数高于预期，中国的一季度经济增速回落；2、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年4月5日当周，美国大豆出口检验量为2639.6万蒲式耳，前一周修正后为2952.2万蒲式耳，初值为2885.5万蒲式耳。4月5日止当周，美国大豆出口销量为63.64万吨，低于85万-110万吨的预估区间。美国月度报告显示，巴西大豆产量为6600万吨，阿根廷大豆产量为4500万吨，美豆期末库存为2.50亿蒲，全球大豆期末库存为5552万吨。美国月度供需报告公布后，因未出市场意料，随着利多兑现，基本面缺乏新的刺激性消息，盘面高位获利了结，不过基本面潜在利多抑制期货回落空间。截止到周五，大豆5月合约期价报收1435.75美分，较上周末收盘上涨1.75美分/蒲式耳。

本周国内连盘（DCE）大豆期货随外盘展开技术调整走势，走势相对弱于美豆。截止到周五，连豆1209合约报收4591元/吨，较上周末收盘下跌50元。主要是因为外围宏观经济环境疲弱，欧美经济动荡不稳，且中国国家统计局公布的数据显示，一季度国内经济增速有所回落，这些均给连豆造成一定压力。

国内现货大豆市场价格

国产大豆。本周美豆走势震荡，国产豆价走势相对平稳，整体来说稳中略强。其中，东北及内蒙古地区豆价走势相对较强，因产区大豆余粮所剩不多，部分地区大豆相对稀少，且质量好的大豆更少。受此利好影响，内蒙古地区粮库及粮点及油厂豆价均上提40-80元/吨，东北地区油厂及部分地区粮点豆价涨20-40元/吨。南方补货情况整体不佳，但高蛋白大豆出货情况略好，安徽、河南地区豆价涨跌互现，河南部分地区跌20-40元/吨，安徽部分地区因出货好转，豆价涨40元/吨，豫皖地区整体大豆行情相对较为混乱。

港口大豆。国内港口豆价因部分贸易商手中货源相对偏紧而保持相对平稳，部分港口分销价涨幅在20元/吨。因为港口豆价处在高位及美豆整理，市场普遍观望，拿货的基本是部分油厂，市场成交清淡。截止到周末，日照一级贸易商美西豆报价在4400元/吨，青岛三级贸易商美西豆报价4350元/吨，南通港报4050元/吨，上海港报价在4400元/吨，因目前价格偏高及现货供应相对紧张，实际成交小。

临储大豆多次流拍后 本周再现成交

10日，安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家政策性粮食(大豆)竞价销售交易会。本次交易会计划销售移库大豆309839吨，实际成交15402吨，成交率4.97%，成交均价3974元/吨。其中，河北计划销售国家临时存储移库大豆260060吨，流拍。山东计划销售国家临时存储移库大豆49779吨，实际成交15402吨，成交率30.94%，成交均价3974元/吨。据统计，自2010年12月3日以来，国家共举行32次临储移库大豆竞拍，累计计划销售968.11万吨，实际成交3.15万吨，成交率仅为0.33%。本周临储移库大豆再现成交，说明当前油脂市场行情好转，提升了油厂对大豆的竞价交易热情。

5、6月份进口豆陆续到港，港口豆价存走弱可能

由于1-3月份国内进口大豆到港量并不大，且巴西港口因天气不佳及阻塞导致装船延误，4月份巴西大豆到港量明显小于预期，不少巴西大豆推迟到5月上旬到港。4月份全国大豆到港量为469.97万吨，低于之前500万吨的预期水平，导致港口大豆库存持续下降，截止4月13日，国内进口大豆库存总量457.45万吨，较上周的478.5万吨下降4.39%，较2011年同期的601.96万吨下降24.06%。但是，5、6月份大豆月进口量将大幅提高，平均月到港量可能高达550-560万吨。

从压榨角度来看，今年1-3月份全国大豆压榨总量处于偏低水平，由于原料不足及压榨企业机器检修，进入4月份后，国内油厂开机率继续下降。本周全国各地油厂大豆压榨总量95.685万吨（其中出粕78.648万吨，出油17.6958万吨），较上周的98.31万吨下降2.67%。当周大豆压榨产能利用率为44.32%。由于原料不足，4月中旬国内油厂开机率仍将处于偏低水平，4月下旬开始将慢慢恢复，在5、6月份大豆集中到港后，油厂压榨量可能将大幅提高，但压榨量的增长速度仍将慢于进口大豆到港量的增长速度。综上所述，预计4月份国内大豆结转库存仍将处于偏低水平，5月份之后大豆库存量将止降回升。

另外，因基本面及外围存在一定的不确定性，美豆短期内将延续目前的震荡，短期内上方阻力位1450-1470美分，下周美豆可能继续偏强震荡或者继续受阻于1450美分附近的阻力，而后震荡整理，一旦调整，美豆下方支持位在1380-1400美分附近；下周美豆可能震荡整理或冲高回落，东北及内蒙古地区因大豆余粮所剩不多，而且豆价处在相对低位，行情将逐渐启动且价格将延续稳中偏强的态势。安徽、河南随着出货好转及余粮稀少，行情有望缓慢启动。港口因货源偏紧支持，走势将较为平稳，尤其是到了5、6月份随着进口豆的陆续到港，如果国内油厂开机水平不理想的话，届时港口豆价有稳中走弱的可能。