券商力荐10股 广联达最高目标涨幅为34%

网易财经3月15日讯 据网易财经统计，机构今日给瑞康医药、广联达等10只股票评级并给予近期最高目标价，其中目标涨幅最高者为广联达，涨幅度为34%。

附：股票池一览

【上述公司研报评级介绍】

瑞康医药：区域龙头 持续扩张

投资要点：

政策环境利好，成长动因强烈：

行业政策驱动整合，公司作为山东省龙头企业，受益集中度提升，将借力资本市场加快自身扩张步伐；而公司以直销为主的业务模式，契合“两票制”的药品流通政策导向，在政策环境利好的驱动下，公司成长动因强烈，有望享受超额行业的增长。

“广”“深”结合，高端医疗市场持续拓展：

作为省域药品直销商，终端覆盖率是公司核心竞争力的重要标志。公司目前基本完成了山东省内高端医院的全覆盖。预计公司11 年规模以上医院的销售收入在25 亿元左右，同比增长40%。单体医疗机构的提升空间是高端医疗市场获得持续增长的关键点，丰富的经营品种有望进一步渗透下游终端，预计12 年维持25%增速。

开展基药+器械配送，构筑新驱动因素：

山东省财政对新医改扶持力度较大，从11 年山东省的招标采购情况看，公司在基药市场已经占据先机，配送规模全省第一，随着12 年基药制度的深入推行，预计该业务有望延续高增长态势。

目前医疗器械尚未实行省平台的统一招标，市场格局较为分散，公司试水毛利率较高的医疗器械配送业务，利用现有渠道推进阻力较小，拓展新亮点。

投资建议及评级

我们认为公司的看点在于：区域性医药商业龙头+基药配送+器械配送，在政策环境利好的驱动下，公司未来几年将处于经营上攻阶段，保持高增长态势。公司作为省级商业龙头企业，并处在快速成长阶段，应给予一定的估值溢价。我们预计公司11~13 年EPS 为 0.89、1.22、1.54 元，同比增长35%、36%、27%，按照12 年28 倍PE，目标价34 元，维持“增持”评级。

广联达：产品现王者气度 产融互动谱写新篇章

业绩简评

广联达发布2011 年年度报告，实现营业总收入7.44 亿元，同比增长65.05% ； 实现归属于上市公司股东的净利润2.79 亿元， 同比增长68.89%；实现基本每股收益1.03 元，超市场预期；年报中披露利润分配议案，拟10 派5，10 转5。

经营分析

建设工程信息化领域龙头，产品收入高速增长：

广联达是真正意义上的软件产品公司，核心产品造价工具软件占据垄断地位，形成强大的品牌效应和新品推广的协同效应。软件大单比例迅速增长，新产品市场接受程度高，四款新产品占新增收入比重50%左右。项目管理业务收入增长340%，商业模式逐渐成型中，为规模发展打下良好基础。

国内建筑业信息化市场空间巨大：

目前从国内建筑行业的发展来看，相比发达国家，计价算量、项目管理、材料采购、企业运营决策等应用系统普及率仍较低。未来5 年，国内建筑行业将加强信息基础设施建设，提高企业信息系统安全水平，同时项目管理软件等应用系统的普及率提高，建立企业级的共享网络以及完善相关的信息化标准。

跟踪客户需求快速研发产品，公司营销优势明显：

公司坚持投入研发，做到了尽早发现客户的新想法、新问题，及时开发出具有针对性新产品；公司拥有统一又本地化的营销体系，即有统一的行业内第一个客户服务中心和遍布全国的分支机构，能够接触客户并提供优质服务。

并购效应显著，优质客户和新增市场保证公司良性增长：

公司收购的兴安得力和梦龙公司业绩并表，逐步贡献利润。收购梦龙，赢得在中铁、中交、中冶、铁建、铁工等系统领域大量优质客户，项目管理业务高速发展；通过收购兴安得力，公司建立了上海为中心的区域根据地，华东区域市场地位大大加强。

投资建议及评级

我们预计12/13年EPS分别为1.45/2.13元，维持6-8个月42元目标价，对应29X12PE，20X13PE。维持“买入”评级：公司作为建筑信息化行业的绝对龙头，未来项目管理、互联网业务将是公司长期增长点，理应享受较高估值。