券商力荐10股 金种子酒最高目标涨幅为49%

网易财经3月14日讯 据网易财经统计，机构今日给格林美、中国平安等10只股票评级并给予近期最高目标价，其中目标涨幅最高者为金种子酒，涨幅度为49%。

附：股票池一览

【上述公司研报评级介绍】

格林美：“双轨驱动”提供持续战斗力

2011年报概要：电子废弃物循环再造业务逐渐贡献利润

2011年公司实现销售收入9 亿元，同比增长61%，归属于母公司的净利润为1.2 亿元，折合摊薄后EPS（按照2.9 亿股计算）为0.42 元。产量方面，钴镍产品销售2146 吨，同比增 32%（产销量均占中国第一）。电积铜销售3898 吨，同比增260%；塑木型材销售1.2 万吨，同比增长90%。钴镍业务占总收入比例 61%，电子废弃物、塑木型材与铜等新业务占总销售收入比例 39%，电子废弃物循环业务在收入比例明显增加。

回收网络进一步铺开，电子废弃物回收产能大幅增长

公司的循环基地包括深圳、湖北武汉、荆门、江西南昌（后三者对应的电子废弃物回收产能分别为3 万吨、5 万吨设计产能以及2 万吨）。2011 年，武汉、荆门、江西的三大电子废弃物产业基地全面运行，废旧家电的拆解总量达130 余万台。通过主营产品的大致匡算，2011 年全年公司大约回收电子废弃物3-4 万吨，相比2010 年的1 万吨水平大幅增长。

2012年增量主要来自30万吨稀贵金属、废旧五金及废塑料循环利用项目

2011 年，公司启动30 万吨稀贵金属、废旧五金及废塑料循环利用项目（2011 年定增项目之一，实施地在荆门）。根据我们的匡算，如果该项目投产，将大致为公司带来30 亿左右的营业收入，业绩增厚可观。而该项目预计在未来4-5 年中逐步投产；成为2012 年最大的看点。

此外，2011 年，公司增资河南格林美中钢公司（以河南兰考为中心），从沿海地区到中原，标志公司回收业务不断开拓地域范围。

公司定位：城市矿山的综合利用商

公司的发展战略定位是：致力创建再生钴镍资源领域的世界循环工厂和中国领先的电子废弃物、报废汽车和稀有金属资源的综合利用商。公司所处行业为新兴行业，且为国家支持领域；所用技术门槛属于中上。核心竞争力在于回收体系的建设。上市以来，公司紧锣密鼓开展全国范围内的废旧电池、电子废弃物以及报废汽车回收体系建设，意在增加原料来源。

结论及盈利预测

未来业绩的主要增量在于电子废弃物回收量增加，假设钴镍价格稳定，我们预计公司2012-2014年业绩分别为0.85、1.22和1.58元。鉴于未来两年增速处于高位，且所处行业属于国家鼓励发展领域，公司应享有较高的估值水平；给予公司2012年EPS 30倍估值，目标价格25.5元，“增持”评级。

中国平安：产品转型与监管影响寿险增长

事件：

中国平安寿险、产险、健康险和养老保险在2012年1~2月期间的累计原保险业务收入分别为360.2亿元、156.0亿元、0.37亿元和9.11亿元。

点评：

1、 产品转型与监管影响寿险增长

2012年1-2月平安寿险的保费收入360.2亿元，同比增长12.2%，其中2月寿险保费收入为149亿元，同比增长6.4%，保费增速收窄主要是两个方面的影响。一是平安寿险2011年开始产品转型但由于客户需求的不同，产品转型必然会对保费增长有一定负面影响，但公司在2011年没有去消化，因此对2012年增速有负面影响。二是由于保监会加强个险渠道销售误导的治理，平安寿险个险占比高，也影响了保费的增长。我们预期平安寿险全年增速在10%。

2、 产险增速受春节因素剧烈波动

平安产险1-2月保费收入156亿元，同比增长为19.1%。2月产险保费收入59亿元，同比增长39.3%。我们预期2012年汽车销量与去年持平，全年汽车保有量增长15%左右，全年产险行业保费增速为15%~20%。由于低成本新渠道(电销车险)快速发展,产险市占率进一步向大公司集中,预计平安产险业务增速在25%-30%。

投资建议及评级

我们预测2011-2013年中国平安EPS分别为2.65、3.28和3.77元，目标价49.06元，给予“买入”评级。

推荐顺序是中国太保、新华保险、中国平安、中国人寿。

风险提示

未来存在重大灾害风险以及资本市场大幅波动的风险。