网易财经1月18日讯 因去年销售弱于预期，财务状况走软，北京高华证券近日下调了世茂股份的目标价。高华分析指出，预计世茂股份2011年的销售54亿元左右，较之前全年人民币 64亿元的预测低 16%左右。
对于业绩预测这点，世茂股份并未否认。世茂股份董秘罗瑞华日前在与投资者会面时亦表示，预计公司2011年全年销售额为50多亿元，与2010年基本持平。
据了解，世茂股份去年业绩不达标的主要原因，就在于公司重要项目厦门世茂海峡大厦迟迟不能上市。据世茂股份相关人士早前透露，作为公司的重要推盘项目，预计世茂海峡大厦的推出，能给公司回笼十多亿的资金，这亦对公司2011年度销售业绩的完成有较大贡献，可望达70亿左右。不过截至目前，该项目仍未正式面市。
资料显示，世茂海峡大厦由世茂股份于2009年以7.09亿竞得，占地近3万平方米，总建筑面积达27万平方米，总投资超过50亿元。
"商业地产的销售将继续疲软，而经济放缓对商业地产需求的负面影响日益加深。"高华证券称，尤其是公司业务集中的长三角地区，预计 2012 年世茂股份销售额的 60%将来源于长三角地区。因此，尽管厦门世茂海峡大厦预计将于 2012年开始销售，我们仍然维持当年的合同销售预测。
此外，据高华证券透露，世茂股份的财务状况的改善有待时日，而这将影响项目的开发和推盘。"我们估算 2011年公司净负债率已升至 64%，约为5年来的最高水平，"高华证券称，这一状况在未来 2年中不会有实质性改善。因此，预计公司日渐疲弱的财务状况将继续影响 2012年的项目执行/合同销售表现，因此高华将世茂股份目标价较净资产价值折让幅度从 50%扩大至 60%，从而将基于2012年底预期净资产价值的 12个月目标价下调20%至人民币 10.78元（原为 13.54元）。
本文来源：网易财经
作者：刘娟
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