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投资要点：公司在广州经营历史超过三十年，锁定中高端客层并深耕细作区域市场，形成了良好的品牌美誉度和强大的会员消费基础。未来公司可能继续有选择地进入其他经济较为发达的地市级市场，以每年一家新店的速度进行外延扩张。公司现有6家高端精品百货门店，同时拥有6万多平方米自有物业用于出租。2007年以来管理层一直在二级市场增持公司股票，股东利益和管理层利益实现了一致。
投资评级：外延扩张为公司未来业绩提升打开了空间。预计2011年、2012年EPS分别为1.05元和1.31元，给予“买入”评级。
提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
本文来源：中证网
责任编辑：
王晓易_NE0011
