国庆长假临近,为有效防范假日期间市场风险,9月22日,上海期货交易所发布《关于做好2011年国庆节期间市场风险控制工作的通知》,对长假期间各品种期货合约的保证金收取比例和涨跌停板幅度进行调整,提醒会员和投资者做好各项风险防范工作。
《通知》规定,如果9月29日未出现单边市,自当日收盘结算时起,铝期货合约交易保证金比例由6%调整为10%,下一交易日起涨跌幅度限制由4%调整为7%;铜、锌、铅、螺纹钢、线材和燃料油期货各合约的交易保证金由8%调整为12%,下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8%;黄金期货合约交易保证金由7%调整为13%,下一交易日起涨跌幅度限制由5%调整为8%;天然橡胶期货合约的交易保证金比例由13%调整为14%,下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8%。10月10日恢复交易后,自第一个未出现涨跌停板的交易日收盘结算时起,上述品种的交易保证金比例和下一交易日涨跌幅度恢复至原有水平。如遇上述交易保证金比例、涨跌幅度限制与现行规则规定的交易保证金比例、涨跌幅度限制不同时,则按两者中比例高、幅度大的执行。
按照此次长假特点,上期所把握好不同品种功能发挥的重点和突破口,针对各品种的运行特点和监管要求的不同,实施差异化管理,制定了相应的风险防范措施。
上期所特别强调,请各会员单位注意做好风险防范工作,根据投资者的持仓及风险情况适当提高保证金的收取比例,严格投资者的出入金管理,做好节日期间技术系统的维护和网络安全工作,确保市场平稳运行。提醒投资者谨慎运作,理性投资。
市场人士观点:
南华期货副总经理夏骏认为,近期随着欧元区主权债务形势的不断恶化,欧盟(EU)金融系统性风险已经大大增加。同时,自2008年金融危机以来,美国经济积重难返,在实施一系列举措之前,尤其是鉴于美联储在声明指出经济存在巨大风险,由此导致全球资本市场的不确定性在不断增大。受此影响,9月份以来,国内期货品种总体伴随国际市场呈现价格震荡下跌走势,波动率逐步扩大,市场风险增加。
今年国庆节期间,国内期货市场与国际市场将错时五个交易日,可能会积累一定的市场风险。从近期商品价格的波动率看,上海期货交易所在节前较大幅度地调整交易结算保证金以提高市场履约水平,并根据各品种特性扩大涨跌停板幅度以保障节前节后在可能存在价格大幅波动情况下的市场流动性,是十分有必要的。
南华期货将通过网站、短信、邮件、回访等多途径与投资者进行沟通交流,提醒客户理性投资,节前注意控制仓位,避免长假期间不可预测的价格波动和流动性风险。同时加强风险预估和账户风险试算,共同维护市场平稳运行。
大陆期货首席风险官吴征表示,国庆节前提前做好市场风险评估,长假期间采取调整保证金收取比例和涨跌停板幅度等风控措施,落实市场预警工作,确保市场运行平稳,是上期所长期以来的一贯做法。从以往的数据看,交易所调整后的交易保证金收取比例基本能够涵盖此次休市期间外围市场相关品种的价格波幅。但由于国庆长假时间跨度较长,不排除因国际市场发生重大风险事件传导至国内市场从而形成较大长假效应,投资者应提前做好各项风险准备工作。
随着期货市场不断走向成熟化、规范化,整个行业对风险控制提出更高的要求。大陆期货目前对保证金标准管理实行分级别、差异化管理,根据不同级别的保证金标准限定不同的使用条件,优化客户的风险分类管理,并通过不断的细化管理,实现管理规范化、操作流程化、监控制度化。国庆节期间,公司将配合交易所做好风险防范和投资者教育工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资,根据不同情况严格出入金管理,确保市场平稳运行。