国内首只投资美国房地产信托QDII获准发行

网易财经8月9日讯 鹏华美国房地产证券投资基金近日获准发行，该基金将主要投资于美国上市的REITs。REITs是“房地产信托凭证”的简称，在国外已经发展了30多年，而国内两个交易所均没有此类产品上市。业内人士表示，此类基金是公募基金公司在QDII产品创新上的一项重大推进。

鹏华基金国际业务负责人介绍，与国内理解的房地产信托主要发挥开发融资功能不同，国外大多数REITs主要从事商业地产后期的运营，很多是开发商通过物业转型而来，多从事的是不动产经营、管理业务，较少从事房地产开发。具体而言，REITs涵盖了住宅地产和商业地产的各个领域，包括写字楼、工业厂房、购物中心和百货商场、住宅和酒店式公寓、酒店及度假中心、仓储、养老院、健康医疗设施等等，基本上都属于商业地产；重要的一点是，REITs在税收上享有上市公司没有的优势，不用支付企业所得税和资本利得税。目前，世界上有600多只REITs产品，最大的市场为欧美市场，亚洲则主要集中在日本、新加坡和中国香港。美国市场共有REITs约153只，市值3900亿美元左右，占到了全球REITs总市值的40%以上。

鹏华基金国际业务负责人称， “REITs相当于股票，美国上市交易的REITs都在美国三大交易所挂牌，其实，在美国标普500指数中有14只成分股是RE-ITs，而目前美国房地产行业上市公司的绝大部分证券都是REITs。”他介绍，REITs最大的属性是股息分红，一般情况下REITs的分红比例超过90%，目前美国REITs能获得的股息率为6%-8%，这样的定期分红收益是能够战胜通胀的；另外，投资REITs还能获得资本利得即REITs持有不动产物业的长期资本增值，这则取决于GDP增长、就业率、利率水平等宏观经济情况以及物业所处地段、物业管理水平等。

“通过分析历史数据可以看到，持有商业地产和住宅地产是最好的抗通胀投资品种之一，其收益远远超过美国的通胀率，过去35年，新华富时美国房地产协会发的权益性RE-ITs指数的年化收益率为13.98%，超过了同期美国标普500指数的11.17%。”上述鹏华基金负责人称。

鹏华基金认为，从2006年7月份开始，美国住宅地产下跌超过三分之一，2007年2季度美国商业地产见顶后，到目前最大跌幅也达40%，美国房地产目前的估值水平和收益率都处于合理的范围。根据美国地产经纪商协会的数据显示，外国投资者已开始在美国抄底购置房产，截至今年3月份的12个月内，交易额已超过400亿美元。

鹏华REITs基金经理裘稻微博，投资者可与之交流