许小年：市场经济价格不能人为地任意扭曲

网易财经7月26日讯 网易财经读书会－－许小年《从来没有救世主》专场论坛7月26日在北京隆重举行。在此次论坛上，中欧国际工商学院教授许小年表示，市场经济价格不能人为地任意扭曲，一旦人为任意扭曲之后就会发生资源的错配。

以下为许小年演讲文字实录：

我们说这次金融危机的产生不是市场失灵后美联储当救世主，而是正好相反，美联储就是罪魁祸首，它自己放了一把火，然后又假装非常有力地去扑灭这场火，大家也就原谅他了，觉得他救火辛苦，没有功劳也有苦劳，这是因为我们没有看到他放火是怎么放的。

我赞成谈监管的问题，我并不是说美国的金融市场是完美的，没有一个市场是完美的，我赞成要梳理，对于金融市场、金融产品要监管，要总结教训，但谈监管问题首先要解决的是如何监管美联储。

监管美联储干什么？不能让它再滥发货币，如果它再滥发货币，伯南克会成为第二个格林斯潘。

我知道今天到场的有不少奥地利学派的信奉者，这是奥地利学派的一个观点，在经济中存在着一个“自然利息率”，这个“自然利息率”相当于弗里德曼所讲的“自然失业率”，如果你把这个“自然利息率”搞乱了，市场配置资源就会出现大问题，就会产生当期的投资过度和当期的消费不足，使资源的跨期配置发生混乱，这是奥地利学派的一个观点，这个观点我是赞成的，但这并不意味着我就是一个奥地利学派的信奉者，NO，不是的，我也批评奥地利学派。

但它这个观点我赞成：市场经济价格不能人为地任意扭曲，一旦人为任意扭曲之后就会发生资源的错配。

话再讲得远一点，怎样监管美联储、怎样防止美联储滥发货币？（观众席：消灭美联储）。

奥地利学派的建议是解散美联储。（观众席：美联储是私人银行）。

你们又是听什么XX战争的书说的，那书就不再提了，是我提到的比较少有的烂书。（观众席：群众的眼睛总是雪亮的，怎么能说是烂书呢？就那几个字就是对的）

眼睛亮不亮不分穷富（观众席：你说它是烂书我不同意，我是金融学博士）。

这是我认为的烂书，如果您不同意，咱们再办一读书会，您来讲，我来批评。

奥地利学派认为要解散美联储，奥地利学派另一个主张就是恢复金本位。

恢复金本位的含义是什么？它的含义实际是剥夺中央银行发行货币的权力，把发行货币的权力交给谁？交给上帝。这个世界上货币的数量怎么决定，由黄金的数量决定，有多少黄金，用多少货币，当然这里面涉及很多技术性问题，但它的思想就是：中央银行控制了货币发行权，它给经济造成的危害超过了它所带来的收益，与其有中央银行，不如取消中央银行，与其人在这儿用，最终纸钞的问题就是永远控制不住它滥发，黄金可以形成自然制约，使得货币供应的数量只是按照黄金的数量来增长，这是奥地利学派的对策：监管美联储。

货币学派的对策是什么？货币供应的固定规则，立法规定，比如规定货币每年只增长5%、只增长8%，货币学派认为货币供应的增长只要跟上财富创造的速度就可以了，只要跟上真实GDP的增长就可以了，用立法的方式来制约中央银行，防止它滥发货币，这是货币学派给出的对策。

这两种方法我认为都值得考虑。

现在讲一下我们的危机应对，我们的危机应对是“在惊慌失措中的过度反应”，我们的金融体系实际没有系统崩溃的危险，我们的外贸部门受到了很大冲击，但我们当时的情况和美国完全不同，美国是金融体系行将崩溃，在这样的情况下，甭管美联储、美国政府，只要措施有效，防止金融体系的崩溃，我认为就应该采用，而我们国家根本就没有金融体系崩溃的危险，就急急忙忙推出了扩张性的财政政策和货币政策，这就是我们现在熟知的4万亿和2009、2010连续两年极为宽松的货币政策，扩张性的货币政策。