网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

机构强烈看好下半年水利水电投资机会(附股)

2011-07-12 18:18:49 来源: 中证网 举报
0
分享到:
T + -

国泰君安:强烈看好下半年水利水电的投资机会

点评:十二五规划未来十年年均水利投资4000 亿,今年1-5月水利固定资产投资额1015亿元,落实进度低于预期;1号文件要求从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设,但是一直没有细则出来。此次会议是敦促政策的执行和明确农田水利建设基金的提取。这是第一次以中共中央名义召开的水利工作会议,7大常委悉数出席,规格之高,可见中央重视程度不同以往,预计下半年的水利投资的落实进度加快。

胡锦涛强调的两大重点是农田水利建设和防洪保障。在农田水利方面,三大报网站新闻,财政部、水利部印发《关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有关事项的通知》规定,从7 月1 日起,各地统一按照当年实际缴入地方国库的招标、拍卖、挂牌和协议出让国有土地使用权取得的土地出让收入,扣除当年从地方国库中实际支付的征地和拆迁补偿支出、土地开发支出等相关成本性支出项目后,按10%计提农田水利建设资金。农田水利建设资金按季度计提、年终进行清算,专款专用,重点向粮食主产区倾斜。

由于没有公开的土地出让收益数据,我们按照巴蜀松计算的土地出让收益对土地出让金比例 0.45-0.47,推算10 年土地出让收益1.2-1.3 亿元,10%计提在1200-1300 亿元,为去年水利总投资的60%多。

防洪治水方面,水利“十二五”规划要求,到 2015 年完成5000 条左右200 至3000 平方公里中小河流的重要河段治理任务。到2013 年底前,基本完成坝高10 米以上且总库容20 万立方米以上、水库溃坝后对下游防洪安全有重大影响的重点小Ⅱ型水库除险加固任务。此次会议将敦促各切实执行规划要求,具体落实措施预计将在未来几个月由部委及地方跟进。

强烈看好下半年水利水电的投资机会。根据我们的研究在通胀预期和经济下行时期,明确受到政策支持的行业会有超额收益。水利水电受1 号文件和十二五规划强烈支持,而此次会议将使政策落到实处,年均4000 亿的投资规模有望实现,农田水利建设将大规模兴起。政策的落实将给水利水电公司带来合同额的增长,进而带来业绩大幅成长。行业内龙头葛洲坝粤水电安徽水利国统股份(002205)、青龙管业(002457)将受益于水利水电建设投资加速,推荐。(国泰君安证券)

中金公司:如何看待水利建设加速对水利股的投资机会

本周关注——如何看待水利建设加速投资对水利股的投资机会?

中央水利工作会议召开,从情绪上继续带动投资者对水利股的热情:中央水利工作会议是新中国成立以来首次以中共中央名义召开的水利工作会议,又一次从战略层面上强调了中央对于加强水利建设的决心,虽然目前尚缺乏相应的支持性细节措施,比如配套资金的解决问题,会议的召开从情绪上继续带动投资者对水利股的热情;

水利建设对基建投资的贡献有多大?根据水利部公布的统计数据,2010年水利建设投资完成2,328亿元,同比增长22.9%,水利建设的投资规模相比2010年铁路7,091亿元,公路11,596亿元而言,绝对金额并不算大,按照宏观组的统计口径,水利固定资产投资占整个基建投资的比重在5%左右;从增量上看,未来十年年均投资4,000亿,我们预计2011年有望完成投资3,000亿,同比增长近30%,水利建设的增量部分基本可以弥补铁路建设的减少;

对上市公司的业绩增厚有多大?我们以2008年至2010年铁路加速建设时期对上市公司影响来看,铁路投资三年复合增长率为58.8%,而中国中铁(601390)和中国铁建(601186)铁路基建营业收入的增长滞后且幅度小于行业投资的增速,复合增长率分别为45.7%和50.0%,扣除掉非经常性损益,净利润三年复合增长率为32.4%和37.5%,低于收入的增长幅度;我们预计水利建设投资未来两年投资增速平均为30%,按照铁路建设的逻辑来看,单靠水利建设投资拉动,水利相关上市公司的业绩增长超过30%的可能性不大;

估值还有多高的上升空间?当前股价下,葛洲坝(600068)、安徽水利(600502)和粤水电(002060)2011年市盈率分别为22.4、27.1和36.5倍,远远高于建筑行业16.7倍和中金公司覆盖的非金融行业15.8倍的2011年市盈率。水利股估值向上提升的空间并不大;

投资建议:随政策的逐步落实,水利股存在交易性投资机会,但股价能否长期持续上涨,还有待观察相关投资对公司业绩的实际拉动情况。(中金公司研究部)

netease 本文来源:中证网 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

玛莎拉蒂成都街头非机动车道撞死山区教师,肇事司机态度激怒家属

新闻 玛莎拉蒂 成都
|
封面新闻
8小时前
56036 跟贴56036

专家:中国被美扒了两层皮 还有人妄想中国做美国助手

新闻 美国 苏联
|
观察者网
14小时前
104603 跟贴104603

长沙“无人认领”别墅71栋找到业主 有业主称没钱装修

新闻 别墅 别墅区
|
上游新闻
13小时前
75900 跟贴75900

女子称不满饭店强制消费被打掉门牙 女儿被踢流产

新闻 拘留 公安局
|
猛犸新闻
8小时前
29082 跟贴29082

学生返校捐款却被轰走 女校校长:最反对当全职太太

新闻 全职太太 女校
|
东方网
10小时前
41302 跟贴41302

美国1周2次批准对台军售 国防部:以台制华死路一条

新闻 国防部 出售武器
|
环球网
3小时前
229 跟贴229

台军装甲车街头演练:漆成黄色,伪装起重车

新闻 装甲车 台军
| 海外网
9小时前
9 跟贴9

内蒙古应急管理厅党委书记、厅长王俊峰被查

新闻 王俊峰 党委书记
| 新京报
6小时前
1 跟贴1

武汉24岁女子出租屋内死亡,其男友涉嫌过失致人死亡被批捕

新闻 情侣 杀人犯
| 新京报
3小时前
15644 跟贴15644

内蒙古司法厅原厅长兼监狱管理局党委书记徐呼和被查

新闻 司法厅 自治区公安厅
|
内蒙古纪委监委微信公众号
5小时前
0 跟贴0

大阵仗!美日近5万人数百舰机演习应对"突发事件"

新闻 演习 美军
|
环球网
13小时前
7457 跟贴7457

孟晚舟案再开庭“惊天丑闻”将揭开

新闻 孟晚舟 美国
|
长安街知事
23小时前
8057 跟贴8057

美售台进攻性武器增多,让台湾从"堡垒"变"豪猪"?

新闻 导弹 武器
|
澎湃新闻
14小时前
899 跟贴899

大选前夕,特朗普何以失守伊朗武器禁令?

新闻 唐纳德·特朗普 伊朗
|
观察者网
14小时前
0 跟贴0

四川一小学生遭老师体罚 口吐白沫身亡 死因鉴定出炉

新闻 体罚 老师
|
津云
13小时前
89641 跟贴89641

一印度士兵在巴基斯坦驻印度高级专员公署外自杀

新闻 巴基斯坦 士兵
|
环球网
9小时前
1 跟贴1

“丑照”被发班群后,高中女生抑郁了,偷拍者担一半责

新闻 抑郁症 隐私权
| 南方都市报
1天前
947 跟贴947

美国在印太地区成立第二支F35B中队 印媒:叫板中国

新闻 海军陆战队 战机
|
观察者网
14小时前
0 跟贴0

贵州剑河88米雕塑争议:当地官员称“不能因为质疑就不做了”

新闻 剑河 剑河县
| 新京报
6小时前
4996 跟贴4996

疑被推下水溺亡女子的女儿发声:妈妈和她不是闺蜜

新闻 溺亡 溺水
|
紫牛头条
20小时前
74648 跟贴74648

国之大计 党之大计 五年来习近平关心的教育事业

新闻 习近平 教育
|
人民网
4小时前
0 跟贴0

美称首次在月球阳光照射面发现水,俄媒:苏联44年前已发现

新闻 照射面 苏联
|
澎湃新闻
11小时前
506 跟贴506

联播+丨凤凰涅槃 数说“十三五” 中国经济大转变

新闻 涅槃 数说
|
央视网
4小时前
218 跟贴218

吃全麦面包一个月,我胖了十斤

新闻 面包 面粉
| 网易槽值
6小时前
18 跟贴18

新疆喀什:新增确诊5例,均为无症状感染者转确诊

新闻 喀什 新疆
| 新京报
6小时前
1982 跟贴1982

习近平的小康故事丨“让全体人民住有所居”——习近平和百姓安居

新闻 习近平 总书记
|
新华网
4小时前
377 跟贴377

中国宣布制裁对台军售三美企,专家:制裁范围力度罕见,也是对美

新闻 波音公司 洛克希德·马丁
|
环球时报
17小时前
2015 跟贴2015

喀什164人阳性 专家:或难控制传播

新闻 病毒 症状
|
新闻一加一
16小时前
6126 跟贴6126

乳山统计局一工作人员在单位饮用水中投放医用注射液 官方通报:

新闻 统计局 立案
|
乳山发布
1天前
77605 跟贴77605

NASA首次证实:在月球阳光照射表面发现水分子

新闻 nasa 月球
|
观察者网
12小时前
1302 跟贴1302

“网红”女主播“带货”直播中被当场抓获,41人被批捕

新闻 售假 网红
|
澎湃新闻
10小时前
9 跟贴9

曾患新冠的武汉"黑脸医生"白回来了

新闻 易凡 医生
|
人民日报
13小时前
5737 跟贴5737

新疆喀什完成全员核酸检测

新闻 喀什 新疆
|
央视新闻
6小时前
2588 跟贴2588

两亿中国老人,走失在二维码里

新闻 智能手机 手机
| 网易谈心社
7小时前
2 跟贴2

日新增确诊超8万例!白宫却说"放弃控制疫情",美媒:美政府投降了

新闻 彭斯 白宫
|
环球时报
17小时前
728 跟贴728

上海地铁晚高峰一男子被夹屏蔽门和列车中,所幸被救没受伤

新闻 晚高峰 屏蔽门
|
澎湃新闻
8小时前
122 跟贴122

轻松一刻:职业"闻臭师"年薪50万!每天闻600吨臭物

新闻 闻臭师 螺蛳粉
| 轻松一刻
4小时前
1535 跟贴1535

新疆疫情暴发地为一校服制衣厂,专家:无症状感染也可成为超级传

新闻 感染 呼吸道
| 中国新闻周刊
1小时前
3 跟贴3

“湾航”拟吸纳国泰港龙被裁人员

新闻 国泰 大湾区航空
|
民航资源网
8小时前
0 跟贴0

美众议院民主党高层证实:蓬佩奥因涉嫌违反联邦法律被调查

新闻 蓬佩奥 民主党
|
环球网
1天前
35 跟贴35

双双出轨?陶虹承认肉体出轨:我和徐峥是开放式婚姻!

八姐论八卦
2020-10-27 21:32:59

美大选或破112年投票纪录,年轻人多挺拜登,特朗普还有哪些牌?

全现在APP
2020-10-27 13:04:50

外媒:参与逮捕孟晚舟的加拿大警员出庭作证,坚称逮捕程序合规

环球时报新闻
2020-10-27 17:13:08

为报复向单位水桶投毒,人吃了母猪发情剂会怎样?

金选医课
2020-10-27 13:20:07

意大利第二轮疫情暴发!向东方求助遭果断拒绝,大批人群上街抗议

溦溦看天空
2020-10-27 22:22:15

上海名媛自述:我白天做百万网红,晚上到天地汇陪酒,凌晨去夜店钓鱼

婚感智慧
2020-10-27 13:04:02

“渣男现世报”!袁惟仁抛妻弃子后中风!SHE、那英无一人问候

娱乐江湖百晓生
2020-10-27 11:55:02

邱少云真容曝光,他真的在火中没动?90岁战友:质疑的都是混账!

小辫儿说历史
2020-10-27 16:08:13

新疆疫情反扑48小时后,新冠疫苗又出事了

洞见
2020-10-27 19:53:51

中国大案纪实:色情帝国——10年组织卖淫16万次,牟利1.2亿

会会欢乐食
2020-10-27 09:04:43

上市倒计时!马云将成全球第11大富豪 蚂蚁集团A股发行价确定

前瞻网
2020-10-27 12:24:41

男子为追空姐花了100万却遭悔婚!空姐:他有三个孩子!

远荐
2020-10-26 23:25:15

抗美援朝前,林彪提出一大胆意见,若采纳历史将改写!

明英说史
2020-10-27 06:22:46

奔驰车主狂甩保时捷车主耳光:把我车开出去,冒皮皮,装有钱人!

八圈传播者
2020-10-27 20:09:40

龟头有白色的污垢怎么清理?

生活大火锅
2020-10-27 20:40:37

反制措施来了!中国制裁美三大军火巨头,蓬佩奥:望中方重新考虑

全视观察
2020-10-27 16:51:46

17岁遭性侵,与30个男人交往:她一身争议,一生与命运抗争

周冲的影像声色
2020-10-27 13:02:00

华晨正式违约,政府这次也不救了

第一电动网
2020-10-27 12:28:03

林心如霍建华被爆已公证离婚,女儿两人共同抚养,网友满脸问号

剧圈能手
2020-10-27 16:46:22

44岁马伊琍新恋情曝光:“对不起,不等了!”

娱乐江湖百晓生
2020-10-27 21:32:01
2020-10-28 00:36:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】怎么就你减肥比别人难

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页