辜胜阻：中小企业“钱荒”困境的突围

网易财经6月28日讯 随着国家紧缩货币政策的持续，中小企业"钱荒"加剧，浙江等地区甚至出现资金链断裂、企业倒闭的事件。与此同时，中小企业"三荒两高"发展困境也纷纷见诸报道。中小企业"钱荒"状况究竟如何？企业贷款难的深层次原因又何在？网易财经特邀全国人大常委、民建中央副主席、经济学家辜胜阻，就中小企业发展困境相关问题进行了深度解析。

1、中小企业融资难是世界性难题，这一现象在中国尤为明显。在这一轮宏观调控中，您如何看待目前中小企业的融资现状？

辜胜阻：此次中小企业融资难受紧缩货币政策影响较大。长期以来，我国中小企业的融资渠道比较单一，银行贷款和民间借贷是企业经营发展过程中所需资金的主要来源。有数据显示，过去三年中中型企业选择民间借贷的比重为48.3%，小型企业则高达67.8%。2010年以来，央行货币政策“从宽松转为从紧”：从2010年开始，我国先后经历4次加息、12次存款准备金率调整和2次基准利率调整。央行"银根紧缩"的货币政策造成中小企业体制内融资机会减少，同时导致体制外融资成本“节节攀升”。有报道显示，江浙一带民间借贷利率最高竟达月息30%。融资难度逐渐增大、融资成本不断上升造成企业资金紧张，甚至资金链断裂。

2、您认为中小企业融资难有哪些主要的原因？

辜胜阻：从表面上看，中小企业融资难是由紧缩性货币政策造成的，但其背后仍存在深层次原因。首先，我国资本市场门槛过高、层次体系不健全等因素致使中小企业难以从资本市场获得直接融资。其次，信息不对称和多层次银行体系缺失制约了中小企业间接融资活动的有效开展。从中小企业自身经营状况看，受到企业规模小、实力弱、经营管理机制落后、市场稳定性较差、资信等级不高、可抵押担保品较少等条件约束，以及“急、频、少”的融资特点，使得银行贷款成本高、管理难度大、市场风险高，信贷意愿低；从信贷供给主体构成看，在国有大型银行占主导的信贷市场上，支持中小企业发展的中小银行发展不充分、资金实力弱，有限的信贷规模难以满足庞大的资金需求。中小企业因此常常遭遇银行等金融机构“重大轻小”、“嫌贫爱富”的“规模歧视”和“重公轻私”的“所有制歧视”。再次，从融资配套服务看，不完善的中介信息服务体系加剧了银企信息不对称，而多层次担保体系的缺失则加剧了中小企业融资的难度。同时，由于企业类型划分标准不清，无法区别对待，小企业往往无法得到国家融资政策的有效支持，存在"中型企业搭小企业便车"的现象。

3、您认为，化解中小企业融资难题是否需要改革现有金融体制？如果是，该从哪些方面着手？

辜胜阻：企业融资体系是由金融组织机构和融资配套服务体系共同构成的一个相互支撑、共同作用的有机整体。各主体间的不均衡发展会导致融资体系结构失衡，融资运行效率低下。当前，金融体系不健全、配套措施缺失是导致中小企业融资难的重要原因。因此，解决中小企业融资难题，一要加强金融组织创新，完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系。要推进政策性银行建设，发展社区银行和中小商业银行，鼓励创办小额贷款公司等准金融机构，完善与中小企业规模结构和所有制形式相适应的多层次银行体系。二要重视融资配套服务的协调跟进，推进建设企业融资的综合配套服务体系。要重新修订中小企业划分标准，建立促进中小企业发展的综合性管理机构，加大财税政策的扶持力度，健全融资相关的法律法规，不断完善公共政策服务体系。要增强多层次的融资信用担保，加快建立企业征信体系和发展中介服务机构，推进建设企业融资的综合配套服务体系。三要通过发展"新三板"等健全多层次资本市场体系，完善"天使投资-风险投资-股权投资"的投融资链，加快发展中小企业集合债等措施，支持中小企业直接融资。

4.中小企业作为国民经济和社会发展的重要力量，在解决就业、保持经济平稳增长等方面具有举足轻重的作用。但有观点认为，在国家大力推动产业结构调整、促进经济发展方式转变的背景下，让一批竞争力不强的中小企业"淘汰"是改革发展必须承受的代价。对此，您认为应如何辩证看待这个问题？

辜胜阻：在优胜劣汰的市场机制中，部分效益差、竞争力弱的中小企业“淘汰”是正常现象，也是无法避免的。在大浪淘沙和优胜劣汰的过程中，少量的失败者退出局在一定程度上能促进我国经济增长方式转变。然而，我们也应清醒地认识到，经济的持续性增长、就业的稳定性增加需要同样甚至更多的中小企业诞生。中小企业的新生和消亡比例必须维持在适当的规模范围之内，以保证经济、社会稳定。一旦企业死亡率超过临界点和“死”多于“生”，就必须引起政府高度重视，要营造中小企业“快生长大”、“少死多生”的外部环境。在这个过程中，部门要深入基层调研企业困局，不要在办公室被登记报表上登记的“单位数”所迷惑，用企业登记注册单位数来否定企业困境。因为，调研发现当前中小企业面临的“三荒两高”困境致使大量名存实亡“僵尸”企业出现。很多企业其实已经倒闭，但是没有去管理部门销户，成为登记报表上的“僵尸”企业。