网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

泸州老窖:估值水平仍偏低

2011-06-14 08:39:00 来源: 中证网 举报
0
分享到:
T + -

K图 000568_2

海通证券研究员发表报告指出,公司产品体系还将进一步调整丰满,高档酒维持总量突出差异化个性需求,中高档酒大招商积极覆盖价格空白点,中低档酒持续放量抢占市场份额。公司将始终不渝的坚持国窖1573总产能3000吨水平(商品量大概4500-5000吨),未来将通过直接提价和开发更多个性化产品来提高每吨酒价格,若这个理念能长期坚持,将确保其始终落在高端白酒阵营。

近几年,公司在中高档酒市场上下足了功夫。包括陆续开发很多系列,如泸州老窖特曲年份酒,百年泸州老窖窖龄酒(30年、60年和90年)等,目前来看,公司似乎实施了全价位综合覆盖,但给人的担忧是其品项会否太多太杂。不过,短期可能仅仅是试验阶段,待时机成熟时,其突出品项可能会逐步浮出水面。考虑到华西证券对股份公司业绩的影响,调低了2011-2013年的盈利预测,预计EPS分别为2.04元、2.93元和3.65元,分别增长28.7%、44%和25%。尽管如此,仍旧预计公司收入分别为76.3亿,109.6亿和133.8亿,分别增长42%、44%和22%。预计公司2011-2013年期间费用将仍有下降态势,至少是持平态势。因此预计公司白酒主业2011年EBIT仍旧维持高位增长,达到43.4%。资本市场应专注对其白酒主业进行估值,当前估值水平仍旧较低,2011年仅为22.2倍,考虑到公司今后几年高速增长,维持“买入”评级,目标价格区间应在68-80元。

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

netease 本文来源:中证网 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

办公室软件一网打尽轻松搞定

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页