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安佰深CEO贺马汀:中国企业在美上市要先树品牌

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网易财经4月15 安佰深全球CEO贺马汀在博鳌论坛上表示,要进行5亿或者50亿的资本管理,但现在对于中国市场来说不是典型的资本规模。 比如说一家想要在美国上市必须要建立自己的品牌,像黑石或者安佰森,必须要获得投行的关注,同时要有信誉。他们在中国投资了搜房网,是一家网上房地产公司,还有特定的特殊团队。

以下为发言实录

沈南鹏:贺马汀,您现在成为了全球参与者,你们在管理过程中遇到什么挑战?

马汀:我在这个行业当中从事了23年,我们公司安佰森在过去多年发生了巨大的变化,在80年代早期的时候产业与中国产业非常相似,有少数股权,确实对产业 来说要找到企业家、交易支持获胜者,一旦发生了企业家和获胜者,会处于优势,你要进入公共市场上,我们认为现在我们非常成功,你可以看到中国的私募股权的 投资收益在IPO方面是我们的8.5倍,而90年代中国私募股权进入了第二代,企业家到这个时期进一步发展自己的业务,他们把自己的业务传给自己的子孙, 进行了很多的收购,这里的挑战就是要组建一个交易的结构。对于中国来说这并不是一个真正的挑战,在90年代处于这样的分支发展,也许10年之后出现这样的 状况,在中国处于增长期。在2000年之后挑战再一次出现了变化,你要找到债务,要塑造你的业务结构,很多的MBA都可以做,我们现在面临的私募股权的挑 战,就是要创建附加值。当然在西方我们现在经济增长不是特别快,我们的挑战是帮助公司提高利润率,要使他们的利润率高于产业的利润率,随着时间的变化挑战 不断地变化,我们随着挑战的变化不断发展,我们非常高兴。现在看到在上还有非常好的业务发展,我们看到非常兴奋的事情,与西方20年前非常类似。

南鹏:非常感谢你,我觉得这里非常明显,是有不同解释的,附加值在现实当中怎么做有不同的阐释。您建立了私募创投资本公司我们需要在早期进行投资,可能团 队没有进入进来就要进行投资,至少你们拥有很好的CEO,现在可以看到中国的市场竞争越来越大,我要告诉你,要要发现如何尽早地参与进去?也许团队没有建 立起来你就要参与进去,你至关重要的工作就是建立一个奠基着的团队,这就是唯一一种尽早赞誉的方式,可以参与更好的价值。贺马汀您介绍一下在创造价值方面 可以发挥什么作用?

马汀:除了钱当然还有其他的价值,我们要做出很多改变,我们要进行5亿或者50亿的资本管理,但现在对于中国市场来说不是典型的资本规模。我们还有网络, 比如说一家想要在美国上市必须要建立自己的品牌,像黑石或者安佰森,必须要获得投行的关注,同时要有信誉。从投资者的角度来说你一定要获得他们的信任,当 然我们对投行支付了很多的手续费,实际上在整个的产业当中投行会收取很多的费用,这会创造一种紧张的局势,如果你要上市的话就要支付这些费用。另外,随着 公司的发展,尤其是中国这些公司发展得尤为迅速,对于公司来说面临的挑战就会发生变化。你要利用世界范围内其他公司的经验,可以帮助你们满足治理和KPI 和报告的要求,满足会计的要求等等。我们可以给你们提供一种指导的作用,指导这些企业家,帮助你们进行履约,实现合规。我们还有产业的专业技能,我们在中 国投资了搜房网,是一家网上房地产公司,还有特定的特殊团队。与这些人开展合作,我们有很多西方经验,刚才John提到了,中国公司希望在西方进行并购、 进行增长,时间已经到了,我们可以帮助他们收购正确的管理公司,找到正确的管理人士,进行正确的整合等等。

:非常感谢我们的专家,我这里要问一个问题,我听到了你们的辩论,我觉得每个人从他们的角度来说,都给我们带来了很多的价值,有一些传统的公司集中关注 很多问题的,国际的很多公司也带来了价值,中国的一些人士也有自己的技能,他们了解很多情况了。如果我是中国的企业要在世界上创造很好的公司,我要创造一 个非常棒的公司,而现在的发展如此快,如果你们和我们一块工作,给我提供支持的话,应该是这个产业将来发展的方式,是这样的吗?现在很多人觉得他们怎么样 回答这个问题,但我的问题是,如果我是一个企业家,我觉得应该由你们组建一个团队来帮助我们发展企业,是吗?

贺马汀:我们思考一下私募股权的历史,我们可以想一想西方的增长阶段有很多交易的,有几家私募股权公司一块进行合作的。首先,他们不知道这个公司随着时间 的推移需要多少钱,他们不希望说将来钱不够了,他们可以联合3、4家企业一起合作可以提供足够的资金。其次,他们可以获得网络彼此相互学习,随着交易越来 越大,运营的关系,在股东和高管人员之间的关系越来越复杂了,我们发现有很多的投资,有时候处于一种劣势当中,因为在沟通方面比较复杂,这样多个投资者的 投资方式不太有效。如果你要建立一个关系的话,尤其在西方,你要对管理人员和所有权做出最快速的决定,这样比较好。你可以找到一个大的公司,他们可以有钱 给你带来专业能力,这也是比较好的我一种方式。比如说安佰森当中有一个政策,我们不对其他的私募股权在大交易当中一块进行投资。

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