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一季度新老私募逐鹿牛皮市 新面孔突然崛起

2011-04-11 07:01:05 来源: 中证网 举报
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2011年一季度已经过去,沪深300指数上涨3.04%,而同期私募平均却下跌0.53%,过半私募未能取得正收益。市场风格的突变给私募基金操作带来难度,部分板块不时出现的脉冲行情也使私募基金的业绩出现很大不确定性。许多去年表现优秀的私募基金在一季度折戟沉沙,一些重长线、看个股、低换手的优秀私募基金遭遇阶段性“熄火”。只有少数私募基金顺应市场风向,抓准了板块脉搏,取得不俗业绩。

好买基金(微博)研究中心统计了今年一季度绝对收益率前20名的阳光私募基金。这些私募基金中既有以往榜单中很少见到的“新面孔”,如华富励勤1期、呈瑞1期等,这些私募普遍成立于2010年以后;榜单中也出现了一些“老江湖”,如金中和、淡水泉旗下的私募产品。

新面孔突然崛起

今年一季度排名第一的是华富励勤1期,其绝对收益为30.46%。华富励勤1期是今年突然崛起的一只“新面孔”私募基金,凭借去年12月至今年2月间超过40%的收益让私募同行以及投资者惊叹。从具体操作上来看,华富励勤1期的一季度的收益主要来自于1月中对个别水利、高铁等热点个股的重点持仓,1月单月收益就高达20.43%,一举建立优势,并登上一季度的头把交椅。然而,在许多私募3月份大涨的情况下,华富励勤1期却下跌0.23%,前两月的优势被大幅缩小。华富励勤1期3月份业绩平平,是证明前期业绩仅为昙花一现?还是基金经理为了保住阶段性成果而采取保守策略?还需今后市场来解答。

在榜单前列的另外一个“新面孔”为呈瑞1期,今年一季度以20.56%的绝对收益排名所有私募第3位。基金经理芮 曾经在上投摩根基金担任研究员、基金经理,所管理的上投摩根双息、上投摩根双核两只基金在其任职期间业绩表现出色。而从呈瑞1期2010年10月成立以来的业绩看,芮 的管理能力在呈瑞1期上得到延续。呈瑞1期成立的短短5个月内取得了37.99%的收益,而同期沪深300指数下跌5.36%。在这5个月内,呈瑞1期有三个月净值上涨超过11%,有两个月下跌4%到5%,业绩走势上表现出“进两步,退一步”的形态,使得呈瑞1期逐步累积了可观的收益。在具体操作上,呈瑞1期的收益主要来源于基金经理的灵活操作,去年末今年初,基金经理将主要仓位配置于中小盘股,一旦获取预期的收益就会马上撤出,继续寻找其他标的。今年一季度以来,呈瑞1期的仓位一方面配置于安全边际较高的银行股,另一方面则重点关注于一些“跌出来”的投资机会,在有色、电子等板块出现大回调时积极介入,取得了不错的收益。

老战士王者归来

在一季度榜单中,作为私募“老战士”的金中和曾在2008年成名,旗下的苏信理财金中和1期今年一季度取得13.3%的收益,位列第10位。金中和在去年经历了重大人事变动,原投资总监、研究总监离任,不过金中和原有的投资、风控体系还是得到延续。从业绩来看,苏信理财金中和1期在今年初所持有的机械、水泥、医药表现有涨有跌,使得该基金今年前两月业绩表现平平;进入3月份以来,由于国内外重大事件的发生,基金经理进行了调仓换股,集中配置了有色、采掘类个股以及部分大盘蓝筹股,使得基金收益颇丰,单月净值上涨16.78%,这成为该基金一季度优秀业绩的主要来源。

另外一只在一季度表现出色的“老战士”为淡水泉,由赵军所管理的淡水泉系列和中国机会系列有5只基金进入了一季度前20名。由于淡水泉旗下产品均不同程度采取复制策略,这5只基金收益率比较接近,一季度收益率均在12%左右。以淡水泉2008为例,在今年一季度基本保持9成左右的高仓位,偏爱基本面选股的赵军一直对低估值的金融、保险行业情有独钟,低估值的银行板块也一直是淡水泉系列的配置重点,今年一季度大盘股行情所带动的金融股走强为淡水泉2008的收益做了不少贡献。除金融行业外,淡水泉在2-3月所配置的化工、机械、零售、医药和军工等个股也在不同阶段表现出色。今年市场风格的转变,使得淡水泉如鱼得水。

由于今年一季度市场风格频繁转变,基金业绩的延续性都不同程度地遭到破坏,这给投资者通过长期业绩选择私募基金带来不小的难度。而投资者要通过这三个月的短期业绩去选择基金,也会带来很大的风险。对于今年以来业绩出色“新面孔”和“老战士”而言,仍是取得良好业绩的原因以及这些业绩所代表的私募公司整体的情况。

netease 本文来源:中证网 责任编辑:王晓易_NE0011
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