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铁龙物流:物流业务拓展推动业绩提升,2012年迎来成长高峰

2011-03-25 14:02:49 来源: 长江证券 举报
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铁龙物流今日发布2010年年报,其主要内容为:


公司实现营业收入21.86亿元,同比增长39.49%;实现归属于上市公司股东的净利润4.76亿元,同比增长36.59%;EPS为0.4740元,去年同期为0.3470元。


为了集中资金加快公司铁路核心业务的发展,公司将进一步加大相关业务的投资力度,为此公司拟定2010年度不进行现金红利分配,也不进行送股。公司拟定以总股本10亿股为基数,以股本溢价增加的资本公积金向全体股东每10股转增3股,总计转增3.01亿股,转增后的总股本为13.06亿股,资本公积金余额约为1.68亿元。


今后几年,我们认为铁龙物流的业绩增长点主要在以下几方面:后续箱量的扩张,特箱周转率的提升,特箱全程物流业务的增长,2012年沙鲅二期扩能投产和地产后续项目的项目。


考虑公司2011年公积金转增股本,我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.49元、0.80元和1.05元,对应PE分别为33倍、20倍和15倍,2012年将迎来公司业绩成长高峰。从中长期来看,公司业绩增长主要靠特箱业务收入和盈利的提升,考虑到未来产业转移和消费升级将带动长距离运输和冷链运输需求增加,从而加速需求端增长,我们维持对铁路物流的“推荐”评级。

netease 本文来源:长江证券 责任编辑:王晓易_NE0011
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