继汇控(00005)之后,另一只恒指重磅股中国移动(00941)将于本周三公布2010年度全年业绩,市场一般预料,中移动盈利只会有低单位数增长,介乎1165.42-1226.94亿元人民币(下同),增幅1.19-6.5%,而未来会否增加派息,数据收入的增幅及日后资本开支金额,均成为关注焦点。
大和总研预测,中移动全年盈利只增长1.2%至1165亿元,每月每户平均消费(ARPU)会由09年度的77元,进一步下跌至72元,中移动上半年度 ARPU 为72元。
大和总研分析员卢铭雄表示,虽然中移动拥有大量净现金,但未有增加派息,派息比率仍维持43%, 故新首席运行官李跃上场后,会否改变2012年度及以后的派息政策备受关注;另外,他又关注到,中移动大力拓展数据业务后的增长速度,其资本开支会否因有关发展而大增。
他形容,中移动已尤如一只公用股,但却持有大量现金,以现在预测2011年度市盈率约10倍计,实属便宜,若集团改变派息政策,股价将有望起飞,大和对中移动的目标价为83元。
事实上,摩根士丹利于去年中,中移动公布半年业绩后,向客户的短评中指,中移动增派股息要待其回归内地上市后才有突破。中移动截至去年6月止持有净现金2826.53亿元,较09年底的2302.46亿元,增加22.8%。
下为部分券商对中移动盈利预测如下:
券商 盈利(亿元人民币) 按年升幅(%)
中银国际 1204.31 4.6
大摩 1190.71 3.4
野村 1180.28 2.9
麦格理 1184.00 2.8
大和总研 1165.00 1.2
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
