据香港报道，电视广播(00511)宣布落实主要股权易主，备受社会关注，但股价昨日表现差强人意，券商对其估值分歧大，有证券商不讳言，交易建议未有令人预期全面收购接踵而来，不免令人失望，但从业务发展角度则举手赞成。
电视广播昨日一度低见42元，收市报44.55元，跌2.94%。
新入主电视广播的投资团队，无论是德祥(00372)主席陈国强或其他人均未有现身解读。但德祥副主席周美华昨在回答记者提问时表示，陈国强以个人身份投资，交易完成后，会保持现有管理层，包括管理、新闻编采方针等，皆不会改变。
德祥︰陈国强以个人身份投资
市场关注这次交易所涉资产，周美华昨被问及，陈国强是次投资是否涉及土地发展权时，她未有直接回应，但称交易只包括电视广播的权益。由于买卖各方未有公布持有电视广播26%股权的中国新经济投资 兄弟作价，传闻中交易作价超过90亿元，券商摩根士丹利昨指，根据邵氏兄弟2008年年报披露，邵氏兄弟几乎100%盈利来自电视广播。
假设所持电视广播股权占邵氏兄弟总价值70%，以90亿元支付邵氏兄弟股权，意味电视广播市值超过240亿元，或相当于较电视广播1月26日收市价45.9元溢价超过20%。
大摩认为，该行目前予电视广播以现金流折现估值的44元，存在上调空间。新股东可助电视广播进军内地，犹如开出“免费的认购期权”，现价尚未反映。
星展：不涉全购 难免失望
瑞银昨重申“买入”评级，认为电视广播现在易手适逢其时，内地正向数码电视迈进，预期该公司日后为内地电视频道提供内容供应将更为进取。
电视广播业务总经理陈志云称，新股东凭其于科技、媒体业的经验，对无线的国际化将有正面帮助；而内地亦有庞大潜力，对不同节目内容有很大需求，相信无线可藉新营销方法，开拓内地市场。不过，星展唯高达指，交易未有公布作价，加上未有预期般电视广播的全面收购接踵而来，未免令投资者有点失望。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
