过去的2010年债券基金再次显示其稳定的特质，107只激进型债券基金平均取得7.67%的收益远超股票型基金平均0.05%，而受益于封闭式管理优势的封闭债基表现更为突出，成立最早的封闭式债基更是取得16.26%的收益。
表现优异的封闭式债基再添新军。工银瑞信旗下第四只债券基金——四季收益债券基金将从11日至24日进行发行，该基金首个封闭期为3年，对封闭式债基感兴趣的投资者可以通过工银瑞信直销中心或者工行、农行等代销渠道购买。
国金证券的张剑辉告诉记者，四季收益债基是一只典型的新股申购型债券基金，而该公司同为债券－新股申购型的工银强债和工银添利经验的累积为工银四季收益基金的运行奠定了基础。
封闭基金长期优异原因何在
相对于开放式基金，封闭式基金的最大优势在于基金份额保持基本稳定。封闭式基金的份额固定，不受因投资者行为而导致的资金流入和流出的影响，基金管理人不仅可以贯彻长期投资策略，还有利于通过质押性回购进行杠杆放大操作以提高基金收益。
从历史业绩表现来看，新股申购型基金（参与一级市场及增发等）过去五年来均获得正收益，且年度收益率持续跑赢CPI和一年期定存利率，即使在通胀高企的2008年与2010年也不例外。新发的工银瑞信四季收益债基以绝对收益为业绩基准：三年期定期存款利率+1.8%，在同类基金中目标设定值是最高的。
从投资标的角度考察，国债/金融债/央票、信用债、可转债构成债券型基金的债券投资部分，前两大类间保持较高的正相关性，可转债则与国债、企业债间走势呈现一定的弱负相关性，这给债券基金进行配置提供了有效手段，加之参与一级市场“低风险收益”及持有期选择收益的有益补充，就不难解释缘何债券-新股申购型基金能够持续跑赢CPI及定期存款利率。
国金证券的报告指出，对今年上半年债券市场持谨慎态度，债市震荡也为工银四季收益基金提供建仓良机，而到了下半年，随着通胀压力的缓和以及加息预期的兑现，债券市场机会或将上升，建议低风险或者有配置需求的投资者积极关注工银四季收益债券型基金。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
