中国人民银行行长周小川
网易财经11月5日讯 中国人民银行行长周小川今日指出,尽管美国为恢复经济采取量化宽松货币政策可以理解,但是考虑到美国国际储备货币尤其是交易货币的属性,其宽松政策从全球角度看不一定是优化选择,并已对全球经济产生副作用。
周小川是在当日由财新传媒举办的《变革世界的中国策》年会上作出上述表示的。
总量对冲防范热钱流入
本月4日,美联储宣布维持利率在0-0.25%不变,同时宣布总额为6000亿美元的第二轮量化宽松计划(QE2),并重申在较长时间内维持异常低的利率不变。
周小川表示,昨天以来,市场特别关心的是美联储QE2,对全球乃至中国的影响。
他认为,美国经济现在复苏比较弱,失业率相当高,通胀率较低,从这样的实际和目标出发,美国采取宽松量化政策是可以理解的。
但周小川同时提醒,美元是一种国际储备货币,且不光是储备,在全球范围内,有相当多的商品交易,尤其是大宗商品交易都是用美元,而资本流动,直接投资和大量的金融市场交易都是在使用美元,QE2对美国是一种正确的选择,但对全球来讲会产生副作用。
“如果我们对此有意见,最后归结还是要看我们目前的国际货币体系是否有问题”,周小川表示。
对于中国来讲,是否会有更多热钱流入,周小川指出,首先,中国目前有管制的外汇体制,不正常的资本项目的境外资金很难进入,或者只能绕道而行,中国有一些管理措施,将会尽可能的阻止热钱。
“一个重要措施就是是在总量上实行对冲”,周小川表示,短期的投机性资金,要进来的话,先放到一个池子里,而不是放到一个整个市场上,这样在很大程度上会减少资本异常流动,对中国经济的冲击。
热钱防不胜防 客观看待投机收益
对于在热钱流入流出过程中产生的投机收益问题,周小川在强调总量控制的重要性的同时,亦指出,在商品价格领域,如果有套利机会,就很难防止外国人去这样做,尽管在感情上很憎恨这种行为,但这也是市场经济的一个逻辑,
“世界上只要有套利的机会,总是会有人进行套利动作的,几乎是防不胜防的”,周如是表示。
周小川强调,对于中国来说,最重要的是的要保持宏观经济平衡,其次是尽量要防止投机性行为,而此次美国QE2数量宽松型对全球的影响,则应从多角度综合分析。
人民币汇率需“综合用药”
关于人民币汇率问题,周小川表示,此前他在华盛顿的IMF年会上已用中医和西医做过阐释,进一步阐述,主要有三层含义:
第一个含义,中药是依靠渐进的效果,而解决中国汇率问题不可激进;
第二个含义,中医允许试错,并根据“病人”反馈对政策进行调整,有一些要取消掉,有些“药方”的剂量也要随时调整,比如,中国以前比较依赖出口退税的调整,后来发现有一定的副作用,而且与国际平等竞争的原则不一致,所以会对它的使用进行一定的动态调整;
第三个含义,中医的配方是要有好几味药同时使用,中国要增加对内需、特别是扩大消费内需的依赖性,只有这样,出口和内需的比例才会有此改变;同时劳动工资、能源和资源价格也要真实反映市场供需关系,而汇率问题只是这众多药方中的一味药,按照中医理论,不应单独强调某一味药特别有效。
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