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投资建议:预计2010-2012年公司EPS分别为0.25元、0.32元和0.38元,鉴于公司在本行业的地位和竞争优势,以及公司募投项目逐渐建成后,巩固了公司在全国范围的配送能力,我们认为可以给予2010年30-34倍市盈率,建议询价区间为7.5-8.5元。
1.民营机制灵活
公司从储运做起,经过多年积累和增资后变更为现在的武汉九州通医药集团股份有限公司,在医药商业子行业,公司已位列第三,仅次于国药和上药之后,为国内仅有的两家拥有全国性经营网络的医药商业企业之一,为较大医药商业企业中的唯一民营品牌。
公司主要高级管理人员和业务骨干大都经历了公司的创业时期,忠诚度高,业务经验丰富,且多数持有公司股份,个人利益与公司利益一致,员工工作积极性强,构成了公司长远发展的基础,造就公司机制灵活和决策高效的特点。
公司实际控制人为刘宝林,分别持有公司股东上海弘康、武汉楚昌、中山广银和北京点金90%、51.34%、42.52%和56%的股份,间接控制九州通集团。公司本次计划发行1.5亿股,占发行后公司总股本的10.56%。
本文来源：海通证券
责任编辑：
王晓易_NE0011
