花旗发表报告,维持伟易达中小型股首选股之一,并认为电子学习及承包生产业务增长预期强劲,故维持「买入」评级,目标价105元,以反映预期市盈率14倍。
花旗报告指出,预计伟易达2011年电子学习产品业务增长17%,而承包生产业务上升13%,并较电讯产品业务增长迅速;花旗表示,公司旗下两个产品正开始销售,公司广告开支占营业额将会由2010财年的13.5%增加至15至16%,而管理层表示现时销售其中一款产品符合预期,但另一项产品则较预期慢。
花旗续表示,伟易达电讯设备业务增长最慢,但上半年的营业额上升20%主要由於通用电气退出美国室内无线电话业务,但由於美国失业率高企,预计2011财年上半年於北美市场将用所下跌,但欧洲及亚洲市场将可抵销。
有见及此,花旗预计伟易达2010及2011年纯利为2.4亿(美元,下同)及2.66亿,每股盈利0.97元及1.07元;预计股本回报率分别为44.8%及45.2%。