RBS 於工行(01398)业绩後发表报告指出,工行半年纯利按年升27%至846亿元人民币(下同),符合该行预期。RBS 调高工行今年的全年盈利预测6.3%,以反映其高贷款增长以及低信贷成本;目标价由原来的6.29元调高2.7%至6.46元;予「买入」评级。
RBS 指出,工行具有很强内部产生资本的能力,加上具流动性的资产负债表,涉及制造及发展商贷款比重较轻,下半年净息差可望快速快复,此均令工行在富挑战性的经营环境下,成为防守力较强的股份。
RBS 又提到,工行发行250亿元人民币 A 股可换股债券及最多集资450亿元人民币的 A+H 配股分别预计於今年9月及明年第一季完成,届时可令工行的资本充足率提升至13%。