一、场内基金:多数品种走势较弱
(一)老封基
老封基的走势整体偏弱。截至上周末,在基础市场行情主要指数的周平均下跌幅度不足1%、两市仅有上证50指数的周跌幅超过2%的情况下,沪市基指、深市基指的周跌幅均超过了2%。老封基的弱态走势十分显著,平均折价率已经上升到了16.74%,有7只基金的折价率超过了20%,这些基金主要为到期时间较晚的基金,如2017年到期。另外,鉴于沪深两市基指中成份基金的品种不一样,沪市大盘蓝筹类指数的ETF走弱、深市的杠杆板块走弱等,也纷纷对于各自的基指走弱产生一定的助力因素。
(二)杠杆板块
杠杆板块的总体走势是在往下的。这种走势十分符合这类基金的本质特点,即其内在的杠杆发生作用是双向的,在基础市场行情走好的时候会放大净值,反之则会放大风险。所不同的是,由于各只基金设计上的差别、净值表现的差别,大家的折溢价率不太一样,如瑞和远见就一直被看好,而双禧B的折价率又一直偏高,但这又是与它的另一类份额之间有了较好的平衡,十分有效地防止了套利资金的介入;而前期的明星银华锐进,已经被套利资金打趴在了地上。不过,鉴于该基金的规模较小,不排除其后市还会有其他情况出现,即这样的杠杆板块品种,在牛市行情到来的时候,其可投资价值是多方面的。
(三)固收板块
按照大家已经熟知的跷跷板行情规律,不用我写,大家已经知道,固收板块内的基金上周走势较好,其中尤以富国天丰为龙头,紧跟其后的有双禧A、招商信用等。富国天丰现在已经成为了此类基金中的标杆,这首先得益于富国基金管理公司良好的固定收益产品管理能力,其次是基于该能力的良好业绩,再次是基于该良好业绩的月月分红。在可交易品种当中,股票的数量有1800多只,而固收类品种仅有7只。这两个数据之间的巨大差别,充分说明了固收类品种的稀缺性。作为重要风险控制工具,作为重要的组合配置对象,这类基金有着广阔的发展空间。
二、场外基金:主动投资大多净值折损
(一)主做股票的基金
基础市场行情的分化,深刻地反映在指数型基金的净值表现上。上周,标准指数型基金的平均净值损失幅度是1.62%,具体基金的净值表现既有净值小幅增长的,也有19只周净值损失幅度超过2%的。华夏中小板ETF是上周的明星,在老的指基中是唯一一只净值在增长的,若从更长的时间来看,“过去一年”、“过去两年”、“过去三年”,它的净值增长率都是全市场中的第一。其后,跟踪中小市值股票指数的相关基金、跟踪深市指数的相关基金,净值表现都比较好。这就是市场目前的风格分化现象,这种现象的出现,既有宏观经济方面的复杂原因,也有这两个市场自身的定位原因。
标准股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金过去一周的平均净值损失幅度分别为0.57%、0.47%和0.42%,这样的绩效排列顺序估计与它们的产品设计、投资定位、仓位情况等因素有关。不过,即使过去一周的基础市场行情走势不好,但还有是一些基金取得了正收益,从公司的层面上来看,这些公司有天治、易方达、国海富兰克林、广发、中银等,其中,天治基金公司的绩效表现最为突出,该公司旗下的天治创新先锋、天治趋势精选、天治品质优选、天治和谐成长等,在过去一周里都亟需取得了较高的收益。并且,从此次基础市场行情见底反弹以来,该公司的总体绩效表现也是较为领先的,这种情况的出现,首先可能与该公司基本面情况的变化有关;其次,与该公司旗下基金能够根据自己的一些实际情况,选择到了适合市场近期发展趋势的主流品种有关。
(二)主做债券的基金
前面,本文写过固收板块,那是固定收益类基金或具有固定收益特色的份额中可以在二级市场交易的一些品种。那些品种能够有较好的市场表现,内在的本质因素还是在于大家各自的绩效。上周,一级债基、二级债基的周平均净值增长率分别为0.41%和0.26%,绝大多数基金取得了正收益,并且一级债基中有易方达增强回报、农银汇理恒久增利这两只基金的周净值增长率高于1%。总体来看,一级债基取得了较好的收益,主要原因在于他们目前在股票一级市场方面获利较好,而二级债基则是有相对略多一些的随大流因素。
货币市场基金上周的平均净值增长率为0.037%,周绩效显著领先的基金是银华货币、长城货币、博时现金收益,其中,前两只基金今年以来的收益情况良好。