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外围股市普遍造好*，恒指昨日近尾市曾上破21000点*，收报20973点*，升133点/ 0.6% * 其10天、20天及50天线分别位於20512点、20326点及20081点*。A股稍回*，上证综指昨日收2575点，跌0.5%*。国企指数全日收报11931点 *。港股昨日成交金额约542亿港元*，窝轮及牛熊证成交额合共为155亿港元 *。
农行(01288)升势持续， 昨日再创上市後新高3.6港元*，收市报3.51港元，升0.3% *，以收市价计已累升逾7%*；其现时之实际市盈率及预测市盈率分别为12.25倍及12.19倍*。农行本周四获纳入MSCI中国指数，本周五起生效，占该指数比重料0.98%* ; 昨日成交25.6亿港元，为最活跃港股*。投资者如看好其後市表现，可留意价外认购证23695，行使价3.49港
元，将於明年1月到期；引伸波幅31.5%，有效杠杆6.3倍，每天时间值损耗0.3%*。投资者如
看淡其後市表现，可留意价外认沽证23701，行使价2.97港元，将於明年1月到期；引伸波幅
35.0%，有效杠杆6.9倍，每天时间值损耗0.61%*。
本周三将进行山顶聂歌信山道地皮拍卖，市场预期竞投激烈，可能以超过105亿港元成交*。地产股昨日普遍上扬，长实(1)连升5天， 昨日最高曾报94.5港元*，为近两个多月来最高，收市报93.75港元，跌0.3%*，上望250天牛熊分解线约96.3元*; 其10天、20天及50天线分别位於92.13、91.85及90.56港元*。投资者如看其後市表现，可留意价外认购证23422，行使价103.99港元，将於明年7月到期；引伸波幅30.3%，有效杠杆5.6倍，每天时间值损耗0.2%*。
窝轮代号 名称 行使价(元) 引伸波幅(%) 有效杠杆(x) 时间值损耗(%)
22186 恒指认购10年09月 21500 24.1 15.2 1.02
23390 恒指认沽10年11月 19000 29.3 -8.5 0.81
23695 农行认购11年01月 3.49 31.5 6.3 0.29
23701 农行认沽11年01月 2.97 35.0 -6.9 0.61
20322 工行认购10年12月 6.39 29.3 8.9 0.63
21718 港交所认购10年12月 129.99 29.0 8.1 0.36
23422 长实认购11年07月 103.99 30.3 5.6 0.20
23454 新地认购11年08月 117.5 33.8 4.4 0.13
22165 国寿认购10年11月 36.99 30.2 9.5 0.73
17286 中石化认购10年12月 6.59 31.5 8.0 0.44
23397 安硕A50认购11年06月 11.89 32.5 4.3 0.12
23451 汇控认购11年03月 86.99 30.1 6.6 0.29
19894 中移动认购10年10月 79.99 25.7 11.9 0.54
* 彭博通讯, 2010年7月27日
^资料来源：路透社，美林认股证网站
免责声明
本认股权证由 Merrill Lynch International & Co., CV（“发行人”）发行。在决定购买本公司认股权证之前，您应一并仔细研究本公司的各认股权证的有关补充上市文件所载的认股权证的详情（包括风险因素）、该补充上市文件所提述的基本上市文件（及任何该文件的附录）及基本披露文件（及任何该文件的附录）。本文所载的术语仅为提示性，且受限於上市文件所载的认股权证的条款与条件。
本文件或其内容不作为一项要约、邀请、广告、劝诱或任何类似的陈述。本公司认为本文件刊载的信息具有可靠的信息来源，但本公司不对该信息的真实性、完整性或最新性作任何陈述或保证。美林集团成员及其附属公司不会就认购产品或使用本文件提述的任何信息而产生的任何财务或其他後果承担任何负担或责任。
本文件的内容不应视为就本文描述的产品买卖的投资建议或任何其他形式的推介。由於本文件刊载的信息未考虑具体的投资目标、财务状况或任何个别人士的特殊需要，仅为一般发行之目的而制备且并不旨在构成（且不应理解为构成）任何具体的推介或投资建议。本文件刊载的信息仅供参考且不能代替您作出的判断。在决定购买产品之前，您应就产品的适合性与该产品所包含的风险（考虑具体的投资目标、财务状况或特殊需要）向您的财务顾问寻求建议。
过往表现并不反映未来表现。认股权证的价格可急升亦可急跌且到期可能於到期时失去价值从而使得您的投资蒙受全盘损失。美林远东有限公司为本公司认股权证的流通量提供者，可能有时成为香港联交所唯一的报价人。如果认股权证的挂钩资产以您的货币以外的货币计价，汇率的变化可能对认股权证的价格、价值或现金结算金额带来不利影响，且您将面临货币风险。如果您购买认股权证，即表示您仅依赖发行人与担保人（而非其他人士）的信誉。在任何认购或购买之前，您应作出独立的风险估计并（在必要的范围内）寻求您的法律、财务、税收、会计或其他专业顾问的建议。
本文件包含的任何意见与预测於本文件所载的日期时构成本公司的意见且如有更改将不另行通知。本公司基於绝对自由裁量权保留对更改与/或调整本文件刊载的信息的权利。
美林集团的公司与其附属及关联人、董事、管理人员及/或雇员，包括参与制备或发行本文件的人士，可能以不同於本文件规定的方式进行证券交易，可能在以上交易中拥有仓位或其他利益，可能作为本人或代理人参与与产品且/或本文件提述的挂钩证券有关的交易，以及可能为这些公司提供行纪、投资银行与其他银行或金融服务。如果本文件刊载的信息的派发或使用在任何司法管辖区或国家内构成违反法律或法规的行为，则该等信息并不旨在向上述地区或国家任何个人或实体派发或供该等人士或实体使用。
Merrill Lynch International & Co., C.V., Merrill Lynch & Co., Inc., 美林远东有限公司为美国银行集团之附属公司。
「Bank of America Merrill Lynch」是Bank of America Corporation环球银行及环球市场业务的市场推广名称。贷款、衍生工具及其它商业银行业务由Bank of America Corporation的银行联属公司在世界各地进行，包括美国银行（Bank of America, N.A.，联邦存款保险公司成员）。证券、策略顾问及其它投资银行业务由Bank of America Corporation的投资银行联属公司（「投资银行联属公司」）在世界各地进行，包括美国的Bank of America Securities LLC及Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated（两者均为注册经纪交易商及金融业监管局（FINRA）及证券投资者保护公司（SIPC）成员）以及在其他司法管辖区的当地注册公司。投资银行联属公司提供的投资产品﹕不受联邦存款保险公司的保险保障*可能蒙受价值损失*并无银行担保。
农行(01288)升势持续， 昨日再创上市後新高3.6港元*，收市报3.51港元，升0.3% *，以收市价计已累升逾7%*；其现时之实际市盈率及预测市盈率分别为12.25倍及12.19倍*。农行本周四获纳入MSCI中国指数，本周五起生效，占该指数比重料0.98%* ; 昨日成交25.6亿港元，为最活跃港股*。投资者如看好其後市表现，可留意价外认购证23695，行使价3.49港
元，将於明年1月到期；引伸波幅31.5%，有效杠杆6.3倍，每天时间值损耗0.3%*。投资者如
看淡其後市表现，可留意价外认沽证23701，行使价2.97港元，将於明年1月到期；引伸波幅
35.0%，有效杠杆6.9倍，每天时间值损耗0.61%*。
本周三将进行山顶聂歌信山道地皮拍卖，市场预期竞投激烈，可能以超过105亿港元成交*。地产股昨日普遍上扬，长实(1)连升5天， 昨日最高曾报94.5港元*，为近两个多月来最高，收市报93.75港元，跌0.3%*，上望250天牛熊分解线约96.3元*; 其10天、20天及50天线分别位於92.13、91.85及90.56港元*。投资者如看其後市表现，可留意价外认购证23422，行使价103.99港元，将於明年7月到期；引伸波幅30.3%，有效杠杆5.6倍，每天时间值损耗0.2%*。
窝轮代号 名称 行使价(元) 引伸波幅(%) 有效杠杆(x) 时间值损耗(%)
22186 恒指认购10年09月 21500 24.1 15.2 1.02
23390 恒指认沽10年11月 19000 29.3 -8.5 0.81
23695 农行认购11年01月 3.49 31.5 6.3 0.29
23701 农行认沽11年01月 2.97 35.0 -6.9 0.61
20322 工行认购10年12月 6.39 29.3 8.9 0.63
21718 港交所认购10年12月 129.99 29.0 8.1 0.36
23422 长实认购11年07月 103.99 30.3 5.6 0.20
23454 新地认购11年08月 117.5 33.8 4.4 0.13
22165 国寿认购10年11月 36.99 30.2 9.5 0.73
17286 中石化认购10年12月 6.59 31.5 8.0 0.44
23397 安硕A50认购11年06月 11.89 32.5 4.3 0.12
23451 汇控认购11年03月 86.99 30.1 6.6 0.29
19894 中移动认购10年10月 79.99 25.7 11.9 0.54
* 彭博通讯, 2010年7月27日
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本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
