网易财经7月20日讯 21日百川股份、欧菲光、青龙管业三只新股将进行网上申购。以下为三只新股申购指南。
百川股份申购指南
证券名称：百川股份
申购代码：002455
申购价格：20元 单一帐户申购上限1.5 万股
发行情况：此次发行总数为2200 万股，网上发行1760 万股，发行市盈率33.28
公司简介：
无锡百川化工股份有限公司从事的主要业务是醋酸丁酯、偏苯三酸酐的生产与销售，属于精细化工行业，主要用于涂料溶剂、添加剂以及增塑剂。公司目前在醋酸丁酯、偏苯三酸酐生产方面是具备规模优势的龙头企业，公司主要团队也是国内最早从事连续法醋酸丁酯生产工艺、工业化生产偏苯三酸酐技术研发的团队。
券商估值：
公司2010、2011和2012年摊薄后的每股收益分别为0.65元、0.83元和1元。给予公司30-35PE，按照2009年摊薄EPS 0.385元，建议询价区间为18—21元。公司的合理价值区间为19.5—22.75元。
预计公司10-12年EPS为0.75元、0.95元、1.40元，对应精细化工、染料、油墨等化工子行业中红宝丽、浙江龙盛等公司10年预测PE 25-40倍。我们认为公司2010年市盈率在28-35倍间较为合适，以公司2010年每股收益0.75元计算，公司的合理股价应为21-26元。给予10%的折价后，申购合理股价应为18.9-23.4元。
我们预计公司 10、11、12 年完全摊薄EPS 为0.61 元、0.70 元和0.89 元，考虑到目前中小板10 年和11 年平均动态市盈率分别为30 和23 倍，我们建议给予公司10 年25-30 倍PE，即公司合理价值区间是15.25-18.30 元。考虑到15%的申购收益，建议询价区间为12.96-15.56 元。
欧菲光申购指南
证券名称：欧菲光
申购代码：002456
申购价格：30元 单一帐户申购上限1.9 万股
发行情况：此次发行总数为2400 万股，网上发行1920 万股，发行市盈率58.69 倍
公司简介：
深圳欧菲光科技股份有限公司是一家国内领先的精密光电薄膜元器件制造商，以拥有自主知识产权的精密光电薄膜镀膜技术为依托，长期从事精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售。
券商估值：
我们预计公司10、11、12 年eps 分别为：0.85、1.09、1.36元。我们认为可以给予公司10 年30-35 倍的估值，因此二级市场合理价格区间为25.4-29.6 元。
综合考虑公司的盈利能力、成长性以及最近上市的中小板上市公司的估值情况，我们认为给予欧菲光10 年35-42 倍市盈率较为合理，公司合理估值区间为29.40-35.28 元。我们建议询价区间为25.20-30.24 元，对应10 年动态市盈率区间为30 倍-36 倍，对应09 年摊薄后每股收益的市盈率区间为21 倍-25 倍。
我们预期公司发行后 2010-2012 年销售收入分别为6.28 亿、9.54 亿、14.59 亿；归属于母公司所有者的净利润分别为0.82 亿元、1.23 亿、1.73 亿元；对应EPS 分别为0.85 元、1.28 元、1.80 元。
目前电子行业可比公司 10 年平均PE 为38 倍，我们建议的合理的询价区间为25.59-29.86 元，对应2010 年的PE 为30-35 倍。上市目标价35.84-42.24 元，对应2011 年PE 为28-33 倍。
青龙管业申购指南
证券名称：青龙管业
申购代码：002457
申购价格：25元 单一帐户申购上限2.8万股
发行情况：此次发行总数为3500 万股，网上发行2800 万股，发行市盈率33.33 倍
公司简介：
宁夏青龙管业股份有限公司主营业务为研发、制造和销售供水、排水管道，并根据客户需求生产少量其他用途压力管道。公司具有从事研发、制造和销售各种供排水管道三十多年的经验，一直奉行"区域化、专业化"的发展战略，目标市场定位于西北地区及"京津唐"地区，是西北地区最大的供排水管道生产企业，也是国内最大的供排水管道生产企业之一。
券商估值：
我们预测公司 2010 年、2011 年的EPS 分别为1.11 元、1.27 元，综合PE 相对估值和DCF绝对估值两种方法，我们认为，青龙管业的合理价值区间为24~27元，对应2010 年的动态PE 为22~24 倍，建议询价区间为20~23 元。
预计公司2010、2011、2012年的最新摊薄每股收益分别为：1.07元、1.29元、1.76元，参照可比公司，我们给予公司2010年动态市盈率22-25倍，建议询价区间23.5-26.8元，中枢价值为25.2元。
我们预计2010-2012 年公司将实现营业收入8.9、10.8 和13.2 亿元，同比增速分别为22.1%、21.3%和22.2%；实现归属母公司股东净利润1.46、1.73 和2.08 亿元，同比增速24.8%、18.5%和20.2%；按发行后股本摊薄实现每股收益分别为1.05、1.24 和1.49 元。结合目前行业估值情况，我们认为给予公司2010 年25-30 倍PE 较为合理，对应目标价为26.25-30.50 元/股。
本文来源：网易财经
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