网易财经7月9日讯 上周A股出现久违的大幅反弹，沪指周五大涨2.31%。今日早间沪指报开2468.54点，微跌2.38点，开盘后银行地产股拉升，沪指盘中涨幅一度超过1%，午后沪指围绕20日均线窄幅震荡，截至收盘，沪指报收2490.72点，涨19.8点，涨幅0.8%；深成指9959.22点，涨142.36点，涨幅1.45%。两市成交逾1500亿元，成交量和上一交易日持平。
网易财经综合10家券商的观点发现，有7家券商看多，2家看平，仅有1家看空，是为近期机构乐观情绪的高点。
市场趋势：看涨（7家机构）
三季度建议把握三大配置机会。一是配置对冲政策受益的行业：基建及相关产业受益，如水泥、建筑建材、机械、钢铁、煤炭，关注政策受益的西部区域板块。二是关注地产政策趋缓带来的超跌反弹机会，前期超跌板块，如地产、保险、银行。三是关注美元短空带来的有色金属交易性机会。
2010 年中期业绩预告情况显示,今年上市公司总体盈利预期向好,延续了2009 年下半年以来的持续增长格局,并呈现出波动性减小、稳定性提高的特征。但是,鉴于业绩成长与宏观经济之间的密切关系,在下半年GDP 增速逐季回落的预期下,上半年盈利增长突出的行业受周期性影响反而会在下半年成为拖累全年业绩的主力,因此建议结合未来成长性,继续关注机械设备、生物医药、食品饮料、建筑建材行业,同时不要忽视商业贸易和家用电器行业下半年的增长前景。
本周有3个事情值得关注，1、宏观经济数据周四出炉；2、农行周四上市；3、期指7月主力合约周五交割；但预计均很难能够撼动股指反弹的趋势，在沪指2500点平台箱体下沿及30日均线的双重阻力下，预计本周将难现上周的周涨幅，但活跃的盘面依然可欺，具体指数能否突破压力还要看农行上市后走势的表现。
短期内我们的投资配置思路有两个：首先关注中报预期，即短期可把握中报业绩好的个股行情；其次是关注“跌出来的机会”，即把握成长潜力大的中小市值个股。
短期3-8周内资产配臵可重点关注两条主线,一是低估值并具备安全边际的金融、地产、煤炭、钢铁板块;二是具备实质业绩支撑的中报预增且高成长的个股。就中期而言,大周期拐点下要寻找新的投资方向。我们看好三个主题。一是新兴产业主题,新能源、新材料、工业节能、建筑节能、智能电网、环保产业、信息网络、生物产业、高端装备制造等,其中将诞生替代传统产业成为支柱产业的行业,其中的龙头品种将有机会成为十年上涨数十倍的公司;二是区域经济主题,随着西部开发新十年的推进、各地区域规划的出台,相关上市公司将从中受益;三是消费服务主题,城镇化带来新的需求,到2015年,我国人口接近14亿人,其中7亿人生活在城市,城市居民的饮食、服装、出行、看病、娱乐、旅游将带来食品饮料、品牌服装、商贸、家电、航空、影视娱乐、旅游、医药等相关行业的需求扩张,从而产生新的成长股。
随着股指连续反弹，成交量也开始放大，市场做多热情开始逐渐恢复，周一盘中沪指在触及2500点受阻后并没有大幅回落说明市场信心明显增强。不过连续上涨之后股指将挑战前期横盘整理区域，同时上证指数的30日均线也逐步逼近了2500点，这也会对股指形成压力，2500点上方的横盘整理区域延续时间超过一个月，短期很难一蹴而就，尽管从中期来看大盘仍有反弹空间，但短期冲高后很可能在2500点附近展开震荡。在操作上，由于市场超跌反弹热情洋溢，在半年报披露期，建议投资者继续关注前期深幅回调底部蓄势充分的半年报预增预盈以及有高送转潜力的个股。
A股目前位置总体估值合理。在目前的盈利预测水平下，即2010年增长18%，2011年增长10%，对应的PE为14x，PB为1.9x；我们认为上证指数在2300-2400一带的总体估值水平合适的反应了这种利润增长的预期。下行的风险在于经济出现较大程度的放缓，从而拖累A股业绩出现更大幅度的下滑；上行的风险在于政策作出相对积极的应对，如适度放松货币、推出适当的维稳政策。我们认为这更多的取决于投资者短期预期的波动，而非基本面趋势性的方向，决定了总体上是区间波动特征。
市场趋势：看平（2家机构）
整体上看，由于受到欧美股市上涨和国内地产政策调控可能转向利好刺激，两市低开高走，震荡中强势上行，沪指一度攻击至2500点附近，创近期反弹新高。短期来看，欧美投资者对全球经济及欧洲银行压力测试的忧虑有所缓解，加之美国就业数据公布较预期理想，因此，从国际方面来看，近期的环境利好大于利空。国内方面，高房价和高房租引发的价格传递，令通胀压力不断加大。投资者基于抵御和通胀逐利避害的考虑，将促使更多的居民储蓄和国际热钱涌入股市，因此近期市场有望出现一波通胀行情。操作上，建议投资者不宜盲目乐观，应密切关注盘面量能变化，逢低关注超跌板块品种。
反弹高度难以期待，布局更为重要。目前偏暖的政策舆论在一定程度上支撑市场信心，在没有新的利空打压下，市场就会在积极的舆论推动下产生反弹。但是在房地产行业充分调整、政策实质放松之前，我们认为市场仍处于不确定性之中，对反弹的高度不可持有过高期望。短期而言，市场博弈的特性、政策热点可能会导致部分小盘股上涨的更高、更快，但是不具有普遍的指导意义。具有更佳中报业绩和低估值的蓝筹股具有更强的安全边际，同时，政策放松的预期也赋予周期性行业更大的弹性和上涨空间。我们维持前期的观点，阶段性看好绩优大盘股，减持没有业绩支撑的概念股。
市场趋势：看空（1家机构）
操作策略：沪指2500点上方压力仍不容忽视，投资者不宜盲目追高，建议投资者关注政府关于房地产调控方面的政策情况。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
