网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

常林股份:爱建证券推荐评级 业绩超预期增长

0
分享至


  事件:

  近日,我们再次调研了常林股份 (600710)。

  分析与结论:

  1、本部业绩改善具备可持续性

  从预售以及订单情况来看,公司产品旺销的趋势延续至三季度是比较确定的,届时,全年的情况便基本明朗。我们预计,受天气原因以及销量的季节性影响,三季度会较二季度有一定回落,但同比增长20%左右的可能性较大。

  受出口市场好转以及集团旗下兄弟公司海外工程带动机械销量的影响,我们预计,全年出口有望翻倍增长,实现销售收入近5亿。

  分产品来看:

  装载机销量保持上升趋势,956上量对提升毛利影响正面,三季度即将全面推向市场;

  受公路建设与出口带动的影响,路面机械持续旺销,平地机销量超过去年全年,盈利能力增强;

  由于现代挖机销量火爆,结构件配套供不应求,生产线连续加班12个月。

  综上,我们判断,随着新品上市、现有产品盈利能力提升、渠道布局更加完善,公司明年业绩向好趋势不变;而12年,搬迁完成后,产能扩充、产品线丰富等因素对于本部业绩改善的持续性影响积极。

  2、投资收益倍添惊喜

  公司参股40%的江苏现代,主营大中型挖掘机,经营效率高,经营情况极佳,产品竞争力强。

  我们预计,江苏现代上半年销量增幅超过100%几成定局,高于行业平均增幅,市场占有率有望提高1个百分点。

  上半年,挖掘机行业销量火爆,销量全年来看,前高后不低,增幅有望超过30%;而江苏现代的增幅则远高于这一水平。因此,我们预计,江苏现代贡献的投资净收益有望倍增。

  3、鼎盛天工停牌预示国机集团资产整合步伐加快

  6月9日,鼎盛天工 (600335)接到实际控制人国机集团的通知,称国机集团正在筹划与公司相关的重大资产重组事项,公司股票自6月10日起停牌。随后,公司再次公告称,终止进行2009年度非公开发行股份事宜。因此,我们判断,国机集团资产整合步伐正处于加快推进之中。

  鼎盛天工主营覆盖铲运机械、养路机械等,与常林股份构成同业竞争关系,因此国机集团旗下工程机械的资产的腾挪已经展开,当然,集团旗下的工程机械的相关资产并不仅限于此。

  4、投资建议:上调盈利预测基于公司上半年业绩超预期增长,我们上调在5月27日《业绩改善与资产整合预期双重因素推动》的报告中所做的盈利预测:上调10、11年EPS至0.59元、0.70元,动态PE为12.9倍、10.9倍,维持“推荐”的投资评级。

相关推荐
热点推荐

36氪独家 弘芯事件追踪:员工拒不离职,管理层弹尽粮绝

36氪
2021-03-03 16:14:10

快递员工资条1万多实发56元 极兔快递:已跟当事人达成和解

全国产经平台
2021-03-03 14:23:44

15年房价涨四倍!香港到底有多少人没房住?

大猫财经
2021-03-03 12:23:56

货拉拉女用户跳车最新,司机果然没做这动作,几十元钱导致的悲剧

云海原创作品
2021-03-03 15:17:30

同学聚会AA,散场时女同学点了2个菜打包,回家收到消息,我愣了

聚场文化
2021-03-03 06:52:55

5年前最高点5178点买入5万元工商银行,持有到现在赚多少?

谈疯说笑
2021-03-03 11:58:44

3月3日国家一锤定音,21万亿房贷集体“卸担子”,房奴好日子来了

那一束光
2021-03-03 13:41:28

救救内地娱乐吧

雷斯林
2021-03-01 11:54:30

65岁刘晓庆近照太吓人!脸变歪耳垂下巴连一起,被网友质疑拉皮

会火
2021-03-02 13:10:18

王小海终于不再隐瞒,说出玖月奇迹为何离婚,原来两人早有隔阂!

八姐论八卦
2021-03-02 17:46:01

郭德纲:岳云鹏,10年合约快到期了,你也火了,打算什么时候走

路晓娱乐社
2021-03-03 10:53:53

上《新闻联播》道歉的“辣笔小球”真面目曝光,不仅诋毁英雄,还割250万粉丝韭菜

环球人物杂志
2021-03-03 15:20:38

日本小哥分享工作6年间的住宅变化,无数网友看后酸哭了:请po出他的发量,让我死心…

今日日本
2021-03-03 14:27:17

杜特尔特:我向中国保证了,我不会允许美国核武器存放在菲律宾

环球时报新闻
2021-03-03 09:11:42

“把你关屋里管吃管住管上网,一年二十万,你能接受吗?”哈哈哈

大哈家的二哈
2021-03-03 05:57:26

肝癌的“幕后黑手”不止是酒,医生:还大口吃这3物,肝脏迟早烂掉

健康白皮书
2021-03-02 17:07:55

美中俄印共同研究发现:中国大学生批判性思维能力下降

中新社华舆
2021-03-02 17:50:04

不愧是新世界首富的女友,马斯克女友两天拍卖3800万

今日有瓜吃
2021-03-03 02:24:02

C919首单“落户”东航,交付受美国阻挠,你愿意花多少钱去体验?

我们都是科技宅
2021-03-03 01:36:31

同房后这一情况很危险,太多姑娘却误把它当高潮!

第十一诊室
2021-03-02 10:45:36
2021-03-03 17:44:52

财经要闻

头条要闻

"拉面哥"被网红围观 村民建停车场:拍摄免费领茶水

头条要闻

"拉面哥"被网红围观 村民建停车场:拍摄免费领茶水

体育要闻

伊布亮相音乐节 合影美女谈笑风生

娱乐要闻

美少女!杨超越梳麻花辫嘟嘴卖萌

科技要闻

电动车热潮!就算老罗宣布造车,我都不奇怪

汽车要闻

首款纯电动轿跑SUV 沃尔沃发布C40 Recharge

态度原创

房产
健康
家居
艺术
教育

房产要闻

落户海南,得缴万元劳动合同代办费?

为什么阴道炎总是反反复复?

家居要闻

美女在家打造高科技游戏厅 拥沉浸式影院还能玩VR

艺术要闻

安藤忠雄水之教堂复现

教育要闻

天津肖彩虹道歉信也火了,硬气!

×