从大盘的技术形态上看,上证指数从3181点到昨日收盘共出现了六个尚未回补的向下跳空缺口,从缺口形成的情况看,大盘短线做空能量已经到了强弩之末,指数短线继续大幅下挫的可能性不大,短线惯性下探后具备技术性反弹的条件。另外,今日最后半小时成交量迅速放大,应该是有资金短线进场做多,因此,大盘在下周初出前后出现反弹可能是大概率。 短线来看,60分钟K线提示,明日大盘可能结束此波的下跌,如果早盘收盘是指数能回到2760点上方,下周大盘就有机会向2850点一线运行。 操作上,我们维持昨日观点,即投资者可考虑短线适当进场做多,耐心等待大盘出现技术性反弹。
基于大盘弱势震荡、2730点后出现的反弹才是靠谱的结论指导下,我们更加应该强调防御思维。就操作而言,建议投资者严格控制仓位,回避周期性行业,并围绕“经济转型”主线把握结构性机会。 首先,可重点关注具备防御功能的医药、商业零售、食品饮料等消费类行业。上述行业估值水平合理,且成长确定性较高,有望成为主流机构放弃周期性行业后的首选投资标的。 其次,投资者仍应逢低关注有望贯穿全年行情的“新兴产业”投资主题。新能源汽车、三网融合、节能环保、移动通讯等战略性“新兴产业”板块短期有调整需要,但其成长前景广阔,未来随着政策面的持续刺激,各细分领域的龙头企业仍存在较好投资机会。建议投资者精选个股,逢低介入。
今日消息面依然以明显的利空为主,包括国资委要求央企慎入股市,央行加大力度发行央票,欧债务危机蔓延外围股市继续下跌。今日在众多利空消息影响下大幅低开,然后迅速下挫,一路震荡下行,尾盘加速下跌,沪指全天大跌117.45点,收于2739.70点。在昨日探底大逆转之后,今日一根大阴棒直接再创新低,再一次应证了本栏对于昨日大反弹行情性质的判断。而盘面上今日领跌的依然是金融、地产、煤炭、有色这些大蓝筹为主,部分小盘题材股走势依然较强,关于小盘题材股的强势是否能得以持续,我们万隆成长投资顾问群认为这种可能性较小,随着国内紧缩政策力度逐步加大,外围债务危机的爆发,市场主力的避险情绪正在加大,而目前市场上唯一有赚钱效应的就是小盘题材股,这种赚钱效应不排除是主力蓄意为之以吸引散户抢入,而他们真正的意图是要退出这些高价格高泡沫板块。相反部分蓝筹股被打压厉害,给人一种非常悲观的形象,那么这样才可能砸出更低位置,让他们调仓低位进入这些具有价值支撑的板块以避险。因此,在目前阶段投资者且不可盲目追高那些高泡沫题材股,相反处于价值洼地的、受益国家政策扶持的二三线蓝筹股反而逐步被打压出中长线布局机会。
我们估计: 其一、明天大盘可能还要继续探底。所以,反弹可能要到下周才能展开。 其二、反弹幅度大约一成,上证指数可能也就上升到2950点附近。投资者不要对反弹有太高的期待。 其三、反弹时候可能也就是一两周。 所以,我们总体估计是,反弹有一定的幅度。具备最起码的可操作性。投资者可以考虑进场操作。 但是,由于中期趋势还是向下的。投资者还是应该坚持速战速决的操作原则。目标不要太高,投入不要太大,看到不对,尽快撤退。
今日上证指数几乎是一根光头光脚的巨阴K线,从盘面来看,主要是因为煤炭股、银行股出现了大幅下跌的态势,其中煤炭股的跌幅颇引人侧目,跌幅居前的个股包括神火股份等低市盈率个股,而此类个股是A股市场的权重股与人气股,此类个股的急跌自然使得大盘的走势趋于悲观,上证指数急挫百余点。不过,有意思的是,在煤炭股急跌的同时,部分新能源动力电池概念股相对强劲,华芳纺织甚至涨跌停板,而当升科技等动力电池概念股也涨幅居前,如此的态势显示出大盘短线的确出现了冰火两重天的走势,一方面是低市盈率个股的持续急跌,另一方面则是高市盈率个股的持续活跃,毕竟新能源动力汽车概念股的估值较高,如此的态势折射出市场对成长的追求,毕竟新能源动力汽车一旦产业化,爆发力度将相对乐观,如此来看,大盘短线可能会因为急跌而有所反抽。但真正能够充当大盘反弹引擎的还是新兴产业概念股。
金融地产的联袂大跌使得市场的反弹前功尽弃,超过百点跌幅的长阴完全吞噬了昨日的中阳,从技术形态来分析,5日线在本轮下跌中表现出“高压线”的作用,指数即触即跌。从策略上看,一方面投资者应有充分的风险控制意识,对弱不禁风的大势保持足够警惕,另一方面,作为投资来讲,任何时候,保持积极良好的心态是不可或缺的,在系统性风险大幅度释放的过程中,也要拥有敏锐的目光,为未来行情的反弹做好准备,从行情历史演绎来看,每一轮暴跌过后,都会产生价值重估的机会,且涨幅不菲,一些确定性已然明朗的投资主线,如通胀预期下的农业,地毯环保节能,还有三网融合,资产整合等相关题材可以提前做好关注。
地产调控预期尚未削弱、通胀上行压力加大,政策调控预期不变,市场的投资信心短期难以快速恢复。虽然我们认为宏观经济增长与上市公司盈利增长预期可以支撑目前的估值水平,升值预期所导致的国际热钱流入加速将增加市场流动性,但进一步的紧缩预期及盈利下调预期将制约后续的上涨空间,预计5月份市场呈宽幅震荡态势,趋势性上涨机会难以出现。 行业配置: 基于通胀预期与人民币升值预期的考虑,我们建议5月份重点关注通胀与人民币升值受益的相关行业,如农业、公用事业、有色、煤炭等;同时建议重点配置受调控影响小、稳定增长、估值合理的大消费行业如医药、百货、食品饮料、家纺服装等。继续关注战略性新兴产业,尤其市场消费需求相对明确的产业如信息网络、电子、生物医药、新能源新材料,将更具备发展动力和利润保障,同时制造业中的高端制造和军工制造,由于符合国家利益,将集中体现高科技、资金和生产的高效结合,也值得关注。
5 月份通胀预期渐行渐近,数据显示,虽然3 月份的CPI 和PPI 的增速低于预期,但原材料价格继续上涨,市场普遍预期认为,一些推动价格上涨的因素在显现,在这种情况下,有关部门启动了中央冻肉收储,这意味着农产品板块具有一定的结构性机会。 投资组合所包含股票和配置要点 根据上述要点配置,5 月第2 期投资组合包括中核科技、湘邮科技、电广传媒、中视传媒、农产品、安琪酵母、光迅科技、同洲电子、华仪电气、大秦铁路、中国南车。5 月第25 期投资组合的TTMPE 为122.94 倍,PB 为6.38 倍。
从技术上看,大盘的支撑位已下移到去年9月29日低点2712点和2700点整数关口,压力位仍在5日均线。从四月中旬以来,大盘已连续调整,下跌点位超过400点。今日的大跌更是创下八个月以来的收盘新低。暴跌之后,投资者需保持冷静,跟风杀跌不宜,继续保持半仓观望,待情势缓和后再做打算。
周四市场做空的主要动力来自市值较大的权重板块。尤其是前期累计跌幅相对较小的煤炭板块出现了大幅度的补跌,对其他蓝筹板块形成明显的做空压力。不过,随着几乎所有行业板块轮流下跌之后,市场的做空能量正在得到有效释放。与此同时,超跌反弹的能量开始积累。因此,后期大盘有望暂时探底回升,未来3-5个交易日内将出现一次像样的反弹。