偏执狂的投资组合

《华尔街中文网》

格鲁夫(Andy Grove)曾说，只有偏执狂才能生存。今天似乎有很多人把这个建议当真了。

我认识的一位投资经理说，阴谋论无处不在，债券市场交易员有之，乡村俱乐部的富裕白人有之，甚至应该属于“内部人”的人也认为，某个地方正在闭门举行一场秘密会议。

不过话说回来，如果你真不知道有谁可以信任，那么你可以把资金委托给谁呢？也就是说，有没有哪种投资组合适合真正的偏执狂？

“偏执狂投资组合”当然要从黄金开始。曼哈顿一份主流报纸最近抓破了脑袋地想，为什么爱国者运动(Patriot Movement)的成员们喜欢黄金呢？然后得出结论说，肯定跟美国历史和大英帝国有什么关系。得了吧。任何有一台民用波段对讲机的伐木工都会告诉你，黄金是唯一一种不依赖别人确定其价值的货币，不管是政府还是公司。它可以永远保存，完全便携，放在背包里就可以开跑。

“偏执狂投资组合”或许还包括大量不易变质的食品，比如袋装大米，汤罐头和鱼罐头。两年前我就开始建议人们囤积食品了。得承认，我是建议用这种办法来规避食品价格的上涨，而不是用来防备世界末日。

我这个建议也招致了大量批评。我的老同事克拉默(Jim Cramer)在全国广播公司(NBC)的“今日秀”(Today Show)节目中和劳尔(Matt Lauer)一起露面时，就说这个建议“愚蠢”，甚或是“无知”。我肯定他们两个人不介意我指出，听取我建议的人们都为自己省下了一大笔钱。例如有政府数据显示，自我给出建议以来，鱼罐头价格已经上涨了13%，米价上涨了18%。（我肯定他们也不介意我指出， NBC母公司通用电气(General Electric Co.)和克拉默的TheStreet.com Inc.，其股价在同一时期都遭遇了大幅下跌。）

但如果你真的很怕别人的陷害，那就不能只停留于金条和金枪鱼罐头上面。

或许你还需要投资一些挪威国债。这不是开玩笑。为什么是挪威呢？因为在世界各国的政府债务不断膨胀的情况下，挪威依然有着差不多是最稳健的公共财政。从债券发行市场的情况来看，挪威国债的违约风险大约只有美国国债违约风险的一半。挪威是一个小国，一个单一民族国家。投资挪威国债有两种办法获利，如果全球变暖成为事实，这个位于斯堪的纳维亚山脉北部的国家最后或许成为一个热带天堂。如果全球变暖只是左派的一个恶作剧，那么它也拥有巨大的北海油田。

而和黄金条块不同的是，挪威王国发行的债券还支付利息，五年期债券的利率大约是3%，10年期债券利率接近4%。

上帝(God)、黄金(gold)、枪支(gun)，有什么能比这三者更加匹配的呢？爱国者运动的多数成员已经带着枪了。如果你认为将来对枪支的需求会急剧上升，那么这对枪械生产商鲁格公司(Sturm Ruger & Co.)和Smith & Wesson Holdings Corp.的股票来说就是好消息。肯尼亚共产党上台以来，鲁格公司的股价几乎已经达到原来的三倍。今年以来就上涨了60%，市盈率达到了19倍，所以并不便宜。或许你会希望等到它有所回落的时候才“扣动扳机”。

我一直认为，真正的偏执狂在高盛(Goldman Sachs Group Inc.)等金融市场的内部参与者当中是持有股权的。为什么？因为你不得不认为，如果的确有同谋，他们将参与其中。如果经济繁荣，高盛会赚大钱，当然是在纳税人的帮助下。从另一方面说，若世界经济崩溃，而我们都要靠根茎类蔬菜为生，要是发现高盛奇迹般地垄断了土豆市场会怎样？

由于美国政府指控高盛欺诈，受此影响，近期该公司股票下滑。以预期市盈率八倍来看，该股可能不算贵。如果只是想保险起见，就买些价外认购期权吧。只要付出相对很少的钱，如果高盛的股票出现大幅上扬，你可以确定免于损失。

或许你也需要些稳固的蓝筹股。现如今，那么多人抱怨大公司的权力巨大，令我惊讶的是，他们为何不为自己从中获取保障。当然，买蓝筹股不会使你成为内部人士，但无论如何，股价不上扬，内部人士也无法套现，这样你就能赚钱了。

随你挑吧。你觉得埃克森美孚(Exxon Mobil Corp)将会排除在同谋之外吗？私募股权公司百仕通集团(Blackstone Group L.P)呢？国防业巨头波音(Boeing Co.)或雷神(Raytheon Co.)呢？注意：国防类股去年上涨时间已不短了。(嗯，有人了解些我们不知道的情况吗？)

我愿意多给出些小建议，但我不得不结束了。"Jeg søker asyl."，用Google搜一下，这是挪威语，意为“我正在寻求庇护”。

Brett Arends