分享至
恒基投资
基本面：公司是国内煤化工产业链最完整的企业之一，目前拥有煤焦化、煤电石化和煤气化三条产业链，且各产业链之间的关键环节产品已打通， 技术和成本优势明显。公司属于大独立的焦化企业，优势在于“化产”部分产业链完整，能够避免焦炭单一周期的影响降低经营风险，在经济复苏阶段焦炭盈利弹性较大，同时化工产品盈利能力上升，公司盈利弹性十足。
市场面：2010年公司业绩大幅增长来自三个方面：第一是经济复苏和通胀预期下，产品价格将相继走出底部；第二是公司积极向下游精细化工延伸，新产品建成投产贡献收益；第三是公司抓住目前煤炭、焦炭行业结构调整的机会，积极向上游煤炭资源延伸，降低原材料成本，提升企业盈利能力。A股可比上市公司进行比较，10年行业动态PE均值为25.35倍，假设10，11年宏观经济继续复苏，温和通胀的情况下，公司10年有望较09年同比增长400%以上，盈利弹性较大，考虑到未来煤矿资源收购、云南焦化行业整合预期，可以中长线关注。
价值研判：二级市场上，该股近期一直窄幅震荡上行，中长线趋势向好，短期来看，股价冲高回落，有继续调整的要求，投资者可以逢低关注。
恒基金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位20.8，压力22元。
凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
