网易财经3月19日讯 苏宁环球今日公布了09年年报,公司完成营业收入27.93亿元,比上年同期增长22.21%;实现营业利润10.80亿元,同比增长36.83%;归属于母公司所有者的净利润7.14亿元,同比增长37.32%,每股收益0.42元,拟10股派0.5元。
售价攀升将使2010年毛利率提高
报告期内,公司主营业务毛利率同比下降约1个百分点,其中房地产销售业务的毛利率下降1.53个百分点。利润率的下降主要原因主要是由于结算滞后,2008年公司销售价格较低。
虽然毛利率略有下降,但是公司房地产开发毛利率仍高达52.8%,这主要得益于公司土地储备的廉价优势。
银河证券分析师丁文表示,2009年随着房地产市场的迅速复苏,公司项目销售均价普遍攀升,2009年销售均价较2008提高544元/平米,较2009年结算均价高近100元/平米。随着项目后期价格的进一步提高,2010年公司毛利率将会提升。
土地增值税和费用下降使净利润率上升
报告期,公司土地增值税下降近50%,费用率下降4.9%,因此虽然公司结算项目毛利率下降,公司净利润率提高2.6个百分点。
报告期,公司以51.74亿元共获取6个项目、106 万平方米的土地储备。截止年报公告时,公司权益土地储备1,355万平方米,有效保障了未来公司持续增长。
未来可结算资源丰富
报告期内,公司实现商品房预售面积84.93万平方米,预售收入38.12亿元,结算面积62.07万平方米,结算收入27.26亿元。截至2009年末,公司预收款达29亿元。
丁文表示,高额的预收款,将为公司2010年提供了较为丰富的可结算资源。
拟非公开增发以加快项目开发进度
公司拟非公开增发不超过3.8亿股,发行价格不超过13.4元/股,募集资金不超过42.69亿元,投入威尼斯水城等8个项目以加快公司项目开发进度。报告期末公司资产负债率为66.7%,净负债率为21.8%,财务压力不大。
银河证券给与“谨慎推荐”评级
公司目前预收账款29亿元,根据CRIC统计,2010年前2个月公司天润城和天华绿谷实现销售超过5亿元。由于南京跨江隧道和地铁的加快建设,江北项目的价格优势凸显。预计公司2010主营收入达到45亿元,净利润12.38亿元,每股收益0.73元,市盈率17.3倍。维持公司“谨慎推荐”评级。