日本航空公司进入重组倒计时阶段

网易财经1月19日讯 据外国媒体报道，日本航空公司计划在周二申请破产保护。通过破产保护重组，日本航空公司将通过削减1.5万个工作岗位、更换年代陈旧的飞机等措施使得日本航空公司可以在饱受油价高涨及飞行员跳槽率高双重困扰的航空领域内生存下去。

航空领域业内人士透露说，日本航空是亚洲在营收方面收入最多的航空公司。现在，日本航空不得不在政府重组计划帮助下保持正常的日常运营。日本航空公司将通过削减不盈利的飞行路线、减少非核心业务、减少员工养老金发放等手段从160亿高额负债中摆脱出来。

在过去十年中，日本政府曾经三次资助日本航空公司，使其得以继续运营。但现在，日本航空公司必须通过减少运营成本、接受外国资本及其他同行救助的方式来获得重生。

一些市场分析师表示，日航此举将使其竞争对手全日本航空( All Nippon Airways)成为日本新的航空公司领头羊。全日本航空公司的股价上周飙升至六个月来的新高，但目前又下跌了4.2%。日航的股票则收于每股5日元，一度曾跌至每股3日元。自本月以来，日航的股市市值已经蒸发了90%以上。

日本航空公司申请破产后将使得其原来的竞争对手全日航空公司成为日本航空业的新领军公司。上周全日航空公司股票上涨到六个月来的最高点后下跌4.2%。而日本航空公司的股票已经跌至5日元/股。最差的时候曾跌到3日元/股。2010年1月份以来，日本航空公司市场价值减少了90%。

按照目前日本航空公司的股价计算，日本航空公司的市场价值仅剩1.5亿美元。这个市场价值比一些小型的航空公司（如 克罗地亚航空公司及Jazeera航空公司等）的市场价值还少。甚至连一架波音747的价值都不如。

日本航空公司发行的2013年到期债权目前的交易价格仅为27.8美分。上个月的时候，该债券的价格还为70美分左右。

负债累累

去年九月底的时候，日本航空公司背负了1.5万亿日元（约合166亿美元）的债务。这个数字的负债使得日本航空公司成为日本历史上第六大负债破产企业。排行第五的是2001年破产的日本零售企业Mycal公司。

航空领域的业内人士透露，和德尔塔航空公司、美国联合航空公司等经历过破产重组的航空公司一样，日本航空公司计划将现有的4.7万名员工的1 /3解雇，并取消24条不盈利的航空路线来尽量削减运营成本。

日本航空公司计划通过破产保护程序来使其可以继续展开日常运营并通过重组重新复兴。日本政府的这种破产保护程序和美国宪法第11章有些类似。

日本航空公司申请破产后，由日本政府背后支持的“企业再生支援机构”将提供3000亿日元的资助，并且日本航空公司的债权人将免去其3500亿元的贷款债务。

日本航空公司的下属公司也将和日本航空公司一起申请破产保护。这些下属公司中包括拥有国内和国际航班的日本国际航空公司；为日本航空公司筹集运营资本的日航资本公司等。

但所有的这些都仅仅是日本航空公司痛苦重生过程的开始而已。在重组后，日本航空公司还要面对日益高涨的油价及乘客数量急剧下滑等困境。

日本航空公司的燃油对冲合约也会受到破产保护的影响。日本航空在燃油方面一直在使用布伦特远期合约。如果合约发生自动终止,大约有400亿日圆对冲合约将会受到影响.

亚太航空咨询公司的首席执行官安德鲁·米勒（Andrew Miller）声称，日本航空公司现在需要将它早就该做的事情执行到位：集中所有资源于主营业务并减少不必要的运营成本。

联盟问题

日本航空公司还需要对是否接受外国同行的资助做出最后决定。目前，以美国航空为首的寰宇一家（Oneworld）航空联盟 及 以达美航空公司为首的天合（SkyTeam）联盟都想将日本航空公司拉入自己联盟内。

日本航空公司自1985年空难以来，花费了20年才重新恢复民众对日本航空公司的信任。1985年的那次空难为历史上最大的单机航空灾难，共有520人在那次空难中丧生。

日本航空公司在过去的五年中连续四年出现净亏损。上周，日本航空公司从日本发展银行借资1450亿日元以维持其正常的运营。

由日本政府背后支持的“企业再生支援机构”可以引用政府资金来支持日本航空公司。该组织已声明将提供日本航空公司正常运营所需的燃油费及其他商业交易费用。

电子产品生产商京瓷公司（Kyocera Corp）的创始人，现年77对的稻盛和夫在上周成为日本航空公司的新任首席执行官，他将负责日本航空公司重组的相关事宜。

日本航空公司的重组计划中海包括增加燃油效率高的新型飞机取代日本航空公司原有的机型。具体措施为用33架小型喷气式飞机及17架支线飞机来取代日本航空公司现有的53架大型喷气式飞机。