网易财经12月22日讯 皇氏乳业、皖通科技、得利斯于12月23日在深交所挂牌。
| 股票代码 | 申购代码 | 股票名称 | 申购价格 | 市盈率 | 申购上限 |
| 002329 | 002329 | 皇氏乳业 | 20.10 | 67 | 2万股 |
| 002331 | 002331 | 皖通科技 | 27.00 | 58.52 | 1万股 |
| 002330 | 002330 | 得利斯 | 13.18 | 50.69 | 5万股 |
皇氏乳业申购指南
公司简介：
广西皇氏甲天下乳业股份有限公司的前身是广西皇氏生物工程乳业有限公司，成立于2001年5月，以生产各类乳制品，特别是高档乳制品为主，集牧草种殖、奶牛养殖、科研开发和市场服务于一体的高新技术民营企业。
公司优势：
皇氏乳业是广西乳制品龙头企业,现有乳制品产能 5 万吨/年,巴氏奶低温产品产销量均为广西地区第一,在广西制品市场上享有声誉。公司在水牛奶业务上处于国内领先地位，作为区域性的乳品企业,市场占有率达到62.7%,其产品主要以巴氏奶为主。同时,公司也是我国水牛奶产业的龙头企业,产销量均居全国第一,2007年全国市场占有率为38.5%。
广西地区未来的乳制品消费快速增长是公司增长的源泉。广西地区的奶类总产量和人均奶类占有量均较低,2007年分别仅为74200 吨和1.47 千克,但增幅全国领先。
券商估值：
我们预计公司09-11年每股收益为0.61元、0.76元和0.99元,建议一级市场询价为15.68-17.92元。
盈利预测与投资建议。按照IPO后10700 万股的总股本,我们预计公司2009-2011年的每股收益分别为0.46 元、0.59 元和0.79 元。具体的盈利假设请参见后文。全国性乳业公司的平均PE10 为25-30x,再结合最近上市的农业上市公司的估值水平,我们认为皇氏乳业的合理股价为17.70-18.88 元,对应PE10 为28-32x。我们建议询价区间为14.16-15.10元。
预计09-11年摊薄之后EPS 0.455、0.605、0.796 元。公司的成长性确定,省内其他市场的拓展仍可推动公司未来业绩的持续成长, 而UHT 水牛奶在省外的扩展又为公司预留了想象空间。我们认为上市之后合理投资价值为21.2-24.2 元,对应2010 年35-40 倍的PE。
我们预测公司09和10年的销售收入将分别实现增长29%和45%,摊薄后的EPS 分别为0.49和0.68元,分别增长7%和38%。参照Wind统计预测的A股乳制品行业ST伊利、三元股份和 光明乳业三上市公司09年市盈率,给予09年30-35倍PE,我们认为询价区间在14.7-17.15元是较为合理的。考虑到当前流动性仍然比较充裕,结合当前中小板公司近期上市定价的特征,按照上市首日20%涨幅保守的估计,我们预计首日定价区间为在17.64-20.58元之间。
皖通科技申购指南
公司简介：
本公司的前身为安徽皖通科技发展有限公司，成立于1999年5 月12 日，整体变更为股份公司之前注册资本为2000 万元。2007年5 月28 日，经皖通发展股东会决议决定，由皖通发展全体股东作为发起人，以皖通发展截止2006年12 月31 日经审计的净资产34,110,217.30 元为基数，按1:1 的比例折为3,411万股，每股面值1 元，余额217.30 元转为资本公积，整体变更为股份公司。
公司优势：
公司在安徽省高速公路信息化市场居主导地位。从整个安徽省高速公路信息系统集成业务市场来看,2005-2008年省内高速公路信息系统集成业务(包括新建和升级改造)招标合同总金额约为12.28亿元,公司在省内中标合同金额约为5.34亿元,约占省内招标合同总金额的43.49%。
券商估值：
我们预计公司09-11年每股收益为0.61元、0.76元和0.99元,建议一级市场询价为15.68-17.92元。
国泰君安建议皖通科技的合理的询价区间为17.10-18.24 元，对应2009 年的PE 估值为30-32 倍。上市目标价22.23-23.71元，对应2010 年PE 为32-34 倍。
得利斯申购指南
公司简介：
东得利斯食品股份有限公司是以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的大型食品专营企业。公司被确定为首批农业产业化国家重点龙头企业、中国肉类十强企业、中国食品行业百强企业，获得中国驰名商标、中国名牌产品、中国最具市场竞争力品牌、山东省政府质量管理奖等荣誉称号。
公司优势：
公司以生猪屠宰,冷却肉及冷冻肉、低温肉制品为主营业务。拥有年屠宰100万头生猪、年产8 万吨冷却肉及冷冻肉、近3 万吨低温肉制品的生产能力,产品直供人民大会堂、钓鱼台国宾馆及部分重点国家部委。在全国范围内建立了“以山东为核心,以北京、陕西、吉林为区域中心”的市场区域布局网络,销售网点2 万余个。
券商估值：
按照IPO后25100 万股的总股本,我们预计公司2009-2011年的每股收益分别为0.4 元、0.38 元、0.52 元,明年业绩下降主要是由于预计生猪价格上涨将带动公司毛利率水平逐步回落所致。参照近期新发行农业公司,我们给予公司2009 年28-32 倍市盈率,建议询价区间为11.2-12.8 元。
预计公司 09-10 年完全摊薄EPS 为0.36、0.42 元。10 年全国性和地区型肉企估值分别为28、46 倍,结合公司未来三年复合增速,建议按10年业绩给予32-37 倍,合理估值区间为13.4-15.5 元,一级市场合理询价区间为12.6-14.7 元。
测算公司09-11年的每股盈利分别为0.36元、0.41元和0.53元。我们考虑公司的竞争优势和成长性,参考相关行业估值水平。我们认为公司股价的合理区间应该在12.3元-13.94元。对应09年每股盈利分别为34.2-38.7倍PE,对应10年的每股盈利分别为30-34倍。我们按照20%的溢价,给予上市首日定价区间14.76-16.73元。
结论：本周共十一支新股交叉申购，因申购18日的新股错过申购中国北车的投资者：资金在50万以上的，如果对收益的确定性要求较高，可选择25日的中国化学，如果喜欢博弈，可按得利斯—皇氏乳液—皖通科技的顺序选择周三的中小板；资金在50万以下的建议选择得利斯。
本文来源：网易财经
作者：耿俊
责任编辑：
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