还有一个月便卸任港交所(388)行政总裁的周文耀，昨日出席香港证券专业学会午宴，他表示，相信本港难以成功进行某些金融发展，包括交易所间的并购、商品期货、碳期权、海外公司到香港挂牌，以及将衍生产品场外交易纳入至港交所清算等。他指，该所当前有多个产品及项目，市场仍在讨论当中，包括商品期货、碳排放期货及衍生工具场外交易结算，但市场及相关法规未能配合影响，商品及碳排放期货短期内难以落实。
这是周文耀自就任港交所行政总裁以来，首度对港交所进一步开拓业务上表示忧虑的言论。周文耀解释，投资者当前可于欧洲与内地企业进行碳排放交易，无需经过本港市场，故当前该产品并非推出的合适时机，相信或要等数年时间。至于商品期货方面，他指，当前本港市场并无能力吸引投资者由其他商品中心转至本港，就算日后人民币自由兑换，亦质疑何以市场人士届时不直接在内地市场交易，而要来到本港。
港沪深交易所合并不可行
至于本港与内地交易所之间的合并，周文耀指，由于涉及法制和规则等问题，相信港、沪、深交易所之间，极难合并，加上人民币尚未自由兑换，本港的监管机构亦不能凌驾及监管内地的交易所，故港交所与上海及深圳交易所合并并不可行。他举例指，纽约交易所曾以16亿美元收购欧洲的交易所，但基于劳工法及架构的不同，令并购成本增加，纽约交易所早前更需为收购欧交所作拨备，反映最终未能带来协同效应。
首要发展应为人民币产品
对于人民币自由兑换这一问题上，周文耀称，当人民币落实自由兑换时，本港或需面对一场硬仗，原因是资金可以直接流入内地，令本港资金可能流回内地市场，连带交易也会流至上海，所以未来港交所最首要发展的产品应为人民币产品。他相信，当人民币自由兑换时，市场或会在两地以A、H股套戥交易，亦可能影响内地的商品市场。
港仍需努力简化上市程序
他相信，未来20年，各地交易所的「硬件」设备如交易清算系统等，质素，运作都不成问题，重点在于「软件」的发展，香港应做好「软件」的发展，面对未来挑战。他所指的「软件」包括法规、企业管治、文化、透明度、信息自由流通等各方面，他认为有上述的优势，资金才会流入相关的市场，并指香港的优势之一，为远较其他市场开放，甚至较美国市场更开放，这亦是形成今日本港有强劲集资能力的主因，而今年港交所的集资额应为世界第一，但周文耀强调，未来本港仍需要努力简化上市程序。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
