上周五,美国联邦存款保险公司(FDIC)宣布关闭加利福尼亚州国民银行(California National Bank)等9家银行,创自金融危机爆发以来单日银行倒闭最多记录,使全美今年倒闭的银行数目增加至115家。该消息引起了投资者的广泛关注。我们认为,该事件再次引发全球金融市场系统性风险的可能性不大。
首先,这9家银行分布在加州、伊利诺伊州、得克萨斯州和亚利桑那州,除了加州国民银行外,其他8家都是私人的小银行。截至9月,这些银行总资产仅为194亿美元,相比美国银行系统数万亿的资产来说,资产规模较小。
其次,这9家银行倒闭是由于消费和商业贷款情况的恶化,这两类贷款又与美国的房地产和就业市场有关,而失业率和信贷违约率的进一步攀升都早已经被市场所预期。美联储今年5月的银行业压力测试中,也已经考虑了经济情况达到更坏:即失业率继续攀升到10.3%,房价继续下跌等,而目前的情况要比美联储的假设前提好得多。
最后,美国的金融体系与我国有明显的不同,全美一共有近万家大大小小的银行。中国9家银行倒闭与美国9家银行倒闭所带来的影响是完全不同的。
我们预计,尽管美国的银行系统仍存在风险,年底前可能还有上百家银行倒闭,且美国的银行业也是阻碍美国经济快速复苏的最重要因素之一,但这9家银行倒闭不会给市场带来像去年9月份那样的巨大冲击,再次引发大规模系统性风险的可能性不大。银行业的问题带给市场的是长期、负面和持续的影响。