唐钢股份“三合一“将收官 钢铁巨无霸轮廓隐现

2009-11-02 09:19:51 来源: 网易财经 举报
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2009年1-9月,公司实现营业收入275.8亿元,同比下降41.6%;营业利润4.05亿元,同比下降87.4%;归属母公司净利润3.22亿元,同比下降85.8%;每股收益0.09元。

2009年7-9月,公司实现营业收入92.12亿元,同比减少45%,环比增加10%;营业利润2.93亿元,同比减少63.5%;归属于母公司的净利润2.26亿元,同比减少59.5%;每股收益0.06元。

吸收合并邯郸钢铁承德钒钛有望在年内完成。公司吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛已经于今年9月22日获得证监会通过,预计最快将于年内完成。整合后的新公司河北钢铁股份有限公司年钢材产量将达到2000万吨左右,在钢铁上市公司中仅次于宝钢股份。此外,公司还将具备钒渣14.7万吨,钛精矿4万吨的生产能力,成为一个钢材品种较为齐全的钢铁钒钛联合生产企业。

未来舞钢和宣钢的注入将进一步优化公司产品结构。河北钢铁集团承诺,力争在“三合一”完成后一年内将河北钢铁集团所持舞阳钢铁53.12%股权和宣钢集团钢铁主业资产注入存续上市公司。舞钢是我国首家宽厚板生产和科研基地,拥有300万吨的宽厚板生产能力,2008年实现净利润8.2亿元。宣钢集团则拥有600万吨左右的建筑钢材生产能力,产品包括线螺、小型材、窄带钢、焊管等。未来出于避免同业竞争的需要,集团还将陆续把邯宝钢铁、唐山不锈钢、京唐钢铁股权注入上市公司,公司未来几年产能、规模将持续增长。

盈利预测及投资评级。按“三合一”完成后的资产和总股本计算,预计公司2009、2010年EPS分别为0.09元、0.29元,2009年三季度末每股净资产为4.12元,对应10月30日公司收盘价6.31元,动态市盈率分别为70倍和22倍,市净率为1.53倍,考虑到河北钢铁集团后续的资产注入,维持公司“增持”评级。

风险提示。(1)“三合一”完成后摊薄公司每股收益的风险;(2)钢铁行业景气度出现反复的风险。(天相投顾)

黄少贤 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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