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大成基金:关注创业板首批企业估值水平 择机参与

2009-10-26 17:37:45 来源: 中证网 举报
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    中证网讯25日,深交所上市委审议批准了创业板首批28家公司的上市申请,至此,首批创业板上市企业全部完成正式上市交易前的所有行政流程,将于本周五在创业板上市。

    根据中国市场一贯的炒新“传统”以及对于“十年磨一剑”的创业板的高度期待,业内专家指出首批创业板上市企业平均市盈率可能达到75倍左右。

    75倍是个什么概念呢?大成基金分析说:目前全部A股的市盈率大约为26倍,从估值的角度来说,其实缺乏足够的吸引力。而创业板市场如果达到75倍的市盈率,那就是相对于主板市场溢价188%!参考其他国家的股票市场状况,道琼斯500指数的平均市盈率约为20倍,而NASDAQ的平均市盈率约36倍,相当于溢价水平为80%。“这说明,如果是75倍的市盈率水平的确是偏高了。”

    当然,这个只是业内人士的估计水平,但即使按照现实数据,截至上周,已通过证监会审核的28家创业板企业中,发行市盈率最高的是鼎汉技术,为82.2倍;最低的是上海佳豪,也有40.1倍,也就是说,首批创业板企业的平均市盈率高于50倍。大成基金认为:创业板因为其较高的成长性,应该说为市场提供了一种新的独具价值的投资标的,而且创业板的推出可谓众望所归,所以出现一个高于主板市场市盈率的溢价是可以理解的。尤其是不排除创业板企业中可能会出现长期牛股,长期来看,把握好这些股票很可能会给投资者带来超额收益。

    但是,所谓高风险伴随高收益。大成基金指出,相对成熟的主板上市企业来说,创业板公司的风险一般也较大,如果要投资创业板的公司,一定要重点衡量其增长潜力,对估值保持谨慎。因为如果市盈率过高,很可能意味着企业已经透支了未来几年的业绩,一旦该企业未来的经营中出现大起大落,可能会诱发股价大幅波动。因此,大成基金建议投资者,关注创业板上市企业的平均估值水平,不要跟风追涨,应寻找真正好的企业在合适的时机进行投资。

netease 本文来源:中证网 责任编辑:王晓易_NE0011
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