花旗发表报告指,予中航信(00696)「买入」,目标价由5.9元上调27%至7.5元,反映新管理层具处事效率,不过认为该公司内部定下2012年有双倍利润的目标是过于进取。
该行同时上调中航信09-11年度的每股盈利预测达4%、15%及47%至0.42元人民币(下同)、0.47元及0.44元,主要受成本减少、延迟投入资本性开支,及开展新业务所支持。
花旗指,今年首9个月,中航信的国内航线订票量增加18%,营业额增11-12%,即第三季按年有20%增幅。10月首两周的运载量同比增12%。虽然平均售价持续处低水平,不过中航信自4月1日起上调海外航线收费10%,目标抵销今年内30%行政成本。另外,中航信与深圳航空、山东航空等签署合约,将向每张在中航信系统购买的机票收取2元。
中航信下调09-11年度预测的资本性开支至5-10亿元。