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网易财经8月26日讯 国泰君安发表报告称，光大国际（００２５７）０９上半年收入增长４０％至１１．０２亿元，ＥＢＩＴＤＡ增长３１％至３．７９亿元，股东净利增长４７％至１．９７亿元。均为市场预期约５０％。由于该行此前为未将公司若干新签约项目计入盈利预测，因此上半年业绩高于该行预期。
报告称，公司环保业务占收入比例提高三个百分点至９５％；各项目运营负荷率较高或建造进展良好；若干项目处理费获得大幅提高。明确提出将新型能源项目列为污水处理、垃圾发电之外的第三大发展方向，并表示已经有项目在接洽中。同时公布若干确定将于０９下半年和１０年开工的新项目的具体签约条件。公司宣布获得亚洲开发银行２亿美元优惠贷款，足够补充未来两年的资本开支。
报告上调２００９年和２０１０年每股盈利２２．３％和４３．６％至０．１３８元和０．１５１元，主要是加入了新项目、调整处理费假设。考虑潜后续新项目将进一步增厚每股资产净值（ＮＡＶ）估值而给予１０％的溢价，得出目标价３．４元，对应２３．２倍１０年市盈率。报告认为公司潜在项目较多，其未来三年内应处于收入和利润均快速增长阶段，而且主要风险仅为政府违约以及不可抗力，建议逢低收集。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
