网易财经8月24日讯 昨晚，超华科技首次发行A股的发行价确定为12.10元/股，对应市盈率为34.57倍，该股将于8月24日进行网上申购。
【申购信息】
申购代码：002288
申购简称：超华科技
发行价格：12.10元/股，对应市盈率34.57倍
申购上限：1万股，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍
8月27日网上申购资金解冻
【募资用途】
广东超华科技股份有限公司主要从事覆铜箔板、印制电路板及其上游相关产品电解铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售。公司形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的系列产品线，是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的PCB生产企业之一。
本次发行募集资金拟全部投入"扩建年产能力240万平方米环保布基覆铜箔板工程"项目，项目预计总投资14322万元。
招股意向书披露的拟募集资金数量为14322万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为26620万元，超出发行人拟募集资金数量12298万元。
【定价分析】
申银万国认为合理的2008年摊薄前发行PE为26倍，扣除非经常性收益后的PE为24.8倍，以此计算的价格约为11.9元。考虑到超华做为小型的PCB类公司，其垂直整合的发展路径还需要检验，主要项目FR-4对于公司而言是新的领域，而业内公司普遍已经颇具规模，所以申银万国认为定价方面需要给予一定折扣，建议询价区间11-12元。
基于公司 08 年业绩和09、10 年预测业绩0.42 元、0.50 元，综合考虑同行业上市公司平均估值水平，我们认为公司作为具有较强盈利能力的一体化的印制电路板制造企业应能享受一定的溢价，合理的估值区间为09 年预测业绩的35-40 倍，合理估值区间为14.70 元~16.80 元，取其上限16.80 元为上市首日定价。
基于公司 08 年业绩和09、10 年预测业绩0.46 元、0.55 元，综合考虑同行业上市公司平均估值水平，我们认为公司作为具有较强盈利能力的一体化的印制电路板制造企业应能享受一定的溢价，合理的估值区间为09 年预测业绩的35-40 倍，合理估值区间为16.1元~18.4 元，取其中值17.3 元为上市首日定价。
本文来源：网易财经
作者：陈彬
责任编辑：
王晓易_NE0011
