网易财经8月21日讯 德银发表研究报告指,电盈(00008)上半年业绩逊于预期,电盈指上半年业绩表现受经济、价格压力、接驳费用改变所影响,但德银认为,管理层上半年不够集中,将该股目标价削33.8%至2.9元,维持「买入」评级,德银仍相信下半年经济有好转。
德银指,电盈上半年纯利6.54亿元,与去年同期持平,其中核心电讯业务营业额按年收窄3%至100.5亿元,为05年来首次下跌,值得留意的是,电盈每项业务的营业额均较去年下半年经济较坏时更低,上半年核心收入按半年比较跌7%。
德银料,电盈核心 EBITDA 毛利率按年持平于31%水平,低于德银预期。德银调低对电盈未来数年核心营业额的预测,但仍预期下半年会出现经济复苏,以及电盈管理层会更为集中,并预计今年全年度的毛利率会较原预期较佳。