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个股普跌板块尽墨 沪指勉强站稳3100点

2009-08-12 17:56:08 来源: 网易财经 网易号 举报
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周三沪深两市呈现出低开低走、震荡下挫的态势。受昨日美股和油价下跌的影响,沪深两市大盘指数双双低开,随后在经过短暂的震荡后,指数大幅回落,直至今日收盘。总体来看,目前大盘依然维持着弱势格局,空方力量依然占主导,指数开始偏离中线的上升轨道。就成交量来看,今日两市量能较上一交易日有所放大,暗示在经历过剧烈的震荡之后,市场抛盘有所增加。昨日公布的诸多消息,如美股大跌,7月新增贷款骤降,票据融资出现负增长等等都对大盘构成了利空。

在经过昨日指数勉强收红之后,大盘今日重回下跌通道。上证指数今日早盘低开于3255.99点,而这也是今日沪指最高点,随后中石油中石化继续下挫对股指构成了较大的拖累,受此影响市场卖盘也明显放大,在权重股的抛压下,股指于盘中持续下挫,沪指连续跌破3200点和3100点两道大关,直至今日收盘前一刻跌至今日最低点3104.56点,随后在3100点大关的支撑下,指数有微幅反弹,总算保住了3100点关口。总的来看,目前指数上方的5日和30日均线均对大盘构成了潜在压力,下方并无明显支撑,3147.59-3156.63点的缺口今天得以弥补,随后将是3009.71到3015.08点的缺口,而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补,同样暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方3215.50点-3312.72点的缺口得以弥补之后,指数能否弥补去年1月22日跳空低开所留下的4818.00-4891.28点的缺口成为悬念,因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘,上证指数报3112.72点,较上一交易日收盘价下跌152.01点,跌幅为-4.66%,成交1626.85亿。

深证成指今日早盘走势基本与上证指数相似。深证成指今日早盘低开于13091.96点,在经过一波震荡行情之后,地产指数带领上证指数摸高至今日最高点13101.99点,但钢铁、煤炭、有色金属等板块对指数构成了更为强大的压力,指数因此于收盘前一刻跌至今日最低点12547.42点。总的来看,今日深成指上方以5日和30日均线为压力,下方缺乏明显支撑。而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘,深证成指报13137.11点,较上一交易日收盘价下跌545.45点,跌幅为-4.15%,成交825.77亿。

就板块来看,反弹无力股指随即再次陷入一波快速下挫走势,有色金属板块个股领跌,中孚实业驰宏锌锗宏达股份锡业股份等均位居两市跌幅榜前列。而中石油、工商银行、中石化、中国神华中国人寿、建行目前合计拖累沪指超过70点;权重股的继续弱势不改仍是目前市场主要做空动能来源。

进入下午盘中,南宁糖业带动糖业股盘中再次整体走强,贵糖股份华资实业均开始有所活跃迹象。早盘下跌幅度最大的钢铁股,下午盘中出现明显的反弹走势,韶钢松山杭钢股份等目前均已翻红。尾盘甲型H1N1概念股开始活跃,华兰生物莱茵生物达安基因海王生物普洛股份等盘中有一波快速上涨走势。总的来看,今日无一板块上涨,其中地产、生物制品、食品、饮料跌幅相对抗跌,而林业、信托、煤气供水、稀缺资源、水上运输调整幅度相对较大。

就今日消息面来看,1、进出口银行有望获央行2000亿外汇储备注资;2、央票利率增幅放缓暗示央行公开市场微调暂告段落;3、航天科工将收购两电子公司,进军智能电网,布局全国电力设备市场;4、7月新增信贷骤降至3559亿创年内新低;5、7月M1与M2增速剪刀差的进一步收窄,反映了企业存款活期化倾向加强,经济活跃度有所提升;6、国际油价连续第四个交易日下跌,其中纽约市场油价收于每桶69.45美元;7、周一美国股市中的主要股指普遍收低。

截止今日收盘,沪深两市共计上涨股票89家,其中涨停股票6只,分别为中航地产嘉应制药通葡股份爱建股份、ST珠峰和ST科龙;两市共计下跌股票1431只,其中跌停股票仅百只,除S、ST、*ST类股之外,跌停股票共计11只。就权重股来看,今日沪市前50大权重股中除兖州煤业停牌之外,仅有保利地产S上石化上涨,其余权重股全线下跌。可见在今日权重股中空方氛围再度袭来,结合量能来考虑,短线指数或将维持震荡。就后市来看,股指回补前期缺口在即,建议投资者关注超跌个股。

就目前的行情总体来看,“双头”构筑之后,短期的阶段性调整已经确立,即便乐观一点看,大盘短期转弱是非常明确的。更令人担忧的是,在股指逐步走低的同时,两市成交量也一天比一天更少,众所周知,量价齐跌是一种比较明确的指数下行信号。即使上周发改委、财政部和央行高官集体表态:当前的宏观经济政策不会改变,但事实情况是目前的信贷已经大幅减少,因此投资者心理出现了变化已是不争的事实,估计股指短期内还是以震荡为主。

由于在上一波上涨行情中上证指数的走势并不严密,因而在上升的过程中在盘面上留下了诸多缺口,这也成为在技术面上大盘调整的主要原因。就目前来看,指数在今日弥补了3147.59-3156.63点的缺口之后;随后将是3009.71-3015.08点的缺口。而且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补,同样暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。

从资金面上来看,三季度的资金供求关系明显正在由前期的相对宽松转为趋于平衡。虽然我国领导人近几周一再强调,将坚持“适度宽松”的货币政策。但由于担心房地产市场及股市形成泡沫,中国央行和银行业监管机构上个月下令各大银行放慢放贷速度。央行数据显示,上半年居民户新增贷款10607亿元,非金融性公司及其他部门贷款增加63096亿元、但7月当月新增的3559亿元贷款中,居民户贷款增加2365亿元,远超过企业部门的1193亿元贷款增加额。

因而,尽管中国7月货币供应量依然高速成长(7月末M2同比增长28.42%,增幅比上年末高10.6个百分点,比上月末略低点,但M1同比增速为26.37%,仍比上月末高1.6个百分点),但银行信贷力度已不复见上半年急剧扩张的态势,预示高速增长的货币供应已有减速趋势。而7月的居民贷款罕见地超过企业信贷,成为本月数据中的亮点之一。我们认为,与企业贷款相比,居民贷款的灵活性要低很多,因为居民贷款一般定向性很强,如房贷、车贷与教育贷款等等,而这些贷款很难直接流入股市,从这个角度来讲,市场上的资金信贷量已经出现了大规模的下降。另外考虑到资金量是上半年支撑大盘反弹的主要力量,流动性的紧缩对大盘无疑是一则利空。

那么如此急剧下降的资金信贷量是否违背了中央“适度宽松”的货币政策?我们的答案是,并没有违背。从规模上看,今年7月份新增贷款虽不如今年前几个月,如6月份总计人民币新增贷款1.53万亿元。但仍大大超出前七年当月的平均水平,从这个角度上来讲,信贷增长保持了适度宽松货币政策的连续性和稳定性,有力地支持了实体经济的发展。

可见,政策面上国家强调要保持适度宽松的货币政策,并不意味着信贷的继续扩张,如果目前市场上的流动性仍未触及政府的底线,那么即使对市场上的信贷进行回收,这种政策氛围仍然可称为“适度宽松的货币政策”。目前情况已经非常明显,我国政府正在回笼市场中的部分流动性,并要求银行至少在贷款对象方面保持谨慎,但国务院总理温家宝称,维持当前的经济政策不变是因为中国面临的困难和挑战仍然很多,国际经济前景还不明朗,外需下滑的压力仍然很大。他还指出,一些刺激经济发展的政策效应会递减。这意味着中国不会急于从经济体系中回笼过多流动性,也不会急于对市场进行干预。因此我们认为,国家在终止宽松政策后,预计要过很长一段时间才会开始通过提高官方利率等途径收紧政策。

另外,除了政府层面对市场的注资之外,目前基金股票仓位已经达到历史高位、QFII的仓位也已接近满仓、而保险机构的权益类资产配置已经达到了16%左右,已经十分接近20%的权益类资产比例的上限,因此各类场内主力机构的资金目前都面临着赎回的压力。与此相对应,目前市场上的增量资金包括储蓄资金、新发基金、海外热钱等等,但显然这些流入资金的短期承接力度不够。综合以上所有判断我们认为,上半年支撑市场的主要力量——流动性,目前已经出现拐点。

总而言之,由于场内流动性的变化而引发了市场的震荡,但与此同时我们也应当看到,实体经济的复苏的迹象也越来越明显,其中出口的恢复最为引人注目。海关总署8月11日公布的数据显示,7月我国外贸进出口总值为2002.1亿美元,环比增长9.6%,其中出口值今年以来首破千亿美元,为1054.2亿美元。这一最新数据表明,外贸进出口自去年10月开始连续下滑5个月后,从今年3月开始已连续反弹5个月,海关总署据此判断称“逐月回升趋势基本确立”。我们认为,实体经济复苏将进一步传导至上市公司业绩的盈利面上,在这波调整之后,经济复苏将成为投资的主线。 (科德投资)

黄少贤 本文来源:网易财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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