近期来看有色金属的下跌使得行情失去了一只有力的支撑脚。无论是金融、地产还是有色金属,归根结底都离不开一个重要的因素。对于行情而言,只要金融、地产和有色企稳,就会有企稳的动能。回头来说,三大板块能否给大盘带来积极的变化,还要去挖掘背后存在的一个共同因素,这一因素就是----美元走势。
透视一:联储议息会议决定走向
美国联邦储备局将于北京时间明天凌晨公布最新一期的利率决定,对于新的利率决定,我们认为将会给全球市场带来比较重大的影响。市场关注美国的利率决定,主要是着重于两个焦点:1.美元加息或者不加息;2.从美联储对美元的定义判断联储对于后期经济走势的看法。
浅谈第一点,美元加息或者不加息的问题看似非常简单,但是对于全球市场来说这将是近期的一大方向。首先,如果美联储决定加息的话,美元的投资价值会显著提高,简单地说就是美元会更值钱。那么资金就会从其他投资渠道,例如非美元货币和大宗商品期货回流到美元投资中,那么就会通过这些机制影响到全球市场。反之,如果美联储决定维持现有货币政策,就会给市场透露出以下信息:1.货币政策依然宽松;2.随着美元的投资价值降低,大宗商品期货价格将会迎来反弹。
从第二点上说,美联储的决定将包含着对经济发展态势以下两点基本判断:1.美元保持利率不变或者减息将会告诉市场,目前经济的恢复仍然处于良性通道,没有如市场所认为的通胀担忧,货币将会在市场中形成良性运转;2.美元如果加息虽然会阶段性增加房地产等国内资产的价值,但也会向市场传递出经济恢复途中滞涨的风险。
在判断美元是否加息的问题上,近期包括欧美以及我国在内的央行实施的宽松政策有重要参考价值。
透视二:美元走势如何影响国内市场?
在判断美元走势对我国市场的影响这一问题上,我们遵循两个基本点:1.人民币兑美元的相对币值问题;2.大宗商品期货价格走向。
在相对币值问题上,美元加息即对应以人民币为例的非美元货币相对贬值,那么出口等受制于人民币升值的板块将会迎来一定机会;美元继续宽松对应的是人民币相对升值,那么对于国内金融和地产相对利好。
在大宗商品期货价格走势上,因为国际期货皆以美元标价,一旦美元下跌,期货价格将迎来反弹机会,利好原油和有色金属等相关板块。
在消息面基本平静的前提下,美联储的利率决定或将成为市场新方向的航标。 (科德投资)