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网易财经6月27日讯 东北证券今日发布对桂林三金新股上市的定价分析报告，报告预计2009 年-2011 年每股收益为0.75 元、0.85 元和0.98 元，合理估值在18.75-22.5 元。
公司是一家主要经营中药OTC 产品的民营企业，上市前主要的股东是公司的管理层，邹节明先生及其亲属共直接和间接持有公司44.53%的股权，是公司的实际控制人，邹节明先生不但是公司的主要管理者，也是公司主要产品的发明人，对公司有重大的影响；
公司的主要产品是三金片和西瓜霜系列产品，三金片主要治疗泌尿系统疾病，西瓜霜系列产品应用于咽喉疾病，公司的产品都是相关领域的领先产品，占据较高的市场份额，由于销售规模和市场占有率已经很高，近期的增长达到了瓶颈，公司希望通过产品提价和开发新的适应症来实现产品的二次增长；
公司希望能够进入心脑血管药物这一中成药的重要领域，脑脉泰和眩晕宁是公司目前推出的主要产品，但是这一领域的竞争厂家众多，公司在医院的学术推广才刚刚开始进行，这两个产品成为公司主要产品的路还很漫长。
公司的财务状况稳定，较高的净资产收益率和销售净利率是公司优于其他企业的主要因素；
公司IPO 的投资项目主要是产品的扩产项目，但是目前公司的主要瓶颈是缺乏新的产品，新的募集资金项目并不能给公司带来立竿见影的业绩增长；
预计2009 年-2011 年每股收益为0.75 元、0.85 元和0.98 元，合理估值在18.75-22.5 元；
公司的发行定价已经较高，上市后短期内股价会偏离其本身的价值，投资者要注意其中的投资风险。
本文来源：网易财经
作者：陈彬
责任编辑：
王晓易_NE0011
