网易财经5月21日讯第五届亚太投资峰会暨“2009中国投资之最”颁奖典礼于2009年5月19-21日在北京举行。网易财经作为特约网络协办媒体，全程直播本次峰会。
联想投资董事总经理刘二海在会议现场就本土风投发展中的问题接受了网易财经的专访。
2008年金融危机爆发初期，市场有声音认为“有危就有机”，危机正好可以出手抄底，刘先生表示不赞同这种声音。国内证券市场转势下跌，导致很多未来得及退出的基金遭受了一定直接损失，同时企业家的心态还停留在2007年牛市心态，不肯降低企业估值，很难与风投资金谈拢。
事实上作为本土VC，对宏观的重视与研究是有一定优势的，联想投资在2007年通过智囊机构已经预感到了宏观经济的拐点。同时通过对企业基本面的深入研究，可以尽量规避大环境不利的影响。刘二海先生认为，进入2009年3月后，投资的机会渐渐浮现出来，因为投资方和企业方更容易达成一致了。
关于股票市场IPO长期不开放，刘二海认为这是一个严重的问题，如果三年不开放，PE们将变得非常难受。经过多年事实证明，资本市场是一种先进而有效的融资渠道，我们不会倒退到原始状态，从香港近期IPO数量的增多到创业板说法的铺天盖地，相信股市很快会恢复融资这一基本功能的。
谈及联想投资看好的行业机会。刘二海分析主要有三个方面，A是“中国机会”，即中国大范围城市化带来的消费升级；B是高科技；C是管理提升，比如传统的餐饮、旅游引入先进管理模式后收益会获得明显提升。
其中A类涉及的行业非常多，从装修用的厨卫用品，到日常穿戴的鞋帽，比如此前联想投资了星期六鞋业和匹克鞋业，类似这样的品牌爆发机会在发达国家已经很难再有了，B类公司在美国硅谷非常多，它们的英特尔、微软、思科都是有很强技术原创实力的公司，而中国更多的科技公司是偏向于应用、服务，那么出现越多的这种A+B类公司，那么就会带来更多的投资机会。
作为有着丰富通信行业从业经验的刘二海先生，对3G的发展也表达了独到的见解。他认为3G网络的出现，并不一定是如视频、游戏那样某项业务某项服务立即带来多大的收益，而是会类似互联网网速逐代提高那样增加了用户的渗透率，即3G带来大批新的使用无线网络的用户，会使整个无线市场的蛋糕做到更大的一个程度。
以下是访谈实录：
网易财经：刘总您好，作为本土的VC，在金融危机之下有没有一些独到之处？
刘二海：是这样的，去年7月份以来，金融危机愈演愈烈，那时大家都说可能会有一些机会，其实从那时候开始，我们就觉得不是特别有机会，投资公司很多被投企业都上市了，股价也都下来了，而投资公司没有退出，但企业家当时的心态没有发生变化，他们的心态还是2008年上半年或07年的情况，所以投资人感到很郁闷，一方面自己的股票跌得很厉害，另一方面价钱又下不来，这不是很麻烦的一件事情吗？
刚才你的话题是，本土VC对金融危机的看法和（应对）方法，其实在2007年时，我们公司每年有一个CEO Club，当时的主题就是关注宏观经济形势，其实我们觉得那时的宏观经济形势就有一些迹象了，包括我们请北大经济发展中心（现国家发展研究院）的郭其仁（音）教授给我们做了宏观经济分析，同时请当时高盛亚洲经济学家梁红女士做了对当前经济形势的判断，这是一件事情。
紧接着金融危机到来，我们去年CEO Club的主题就是如何过冬，我们和这些企业在上海，包括我们的刘总也请了其他公司的人谈在这种情况下如何过冬。这和联想投资一贯的风格是一样的，一方面我们对宏观形势比较关注，能够提前知道会发生一些事情。另外，我们风格中很重要的一条就是非常关注企业的基本面，因为宏观经济（发生变化）你没有特别多变化，你只能通过自我调整来适应环境，比如有库存的就需要提前把库存控制到一定程度，有些企业进行了大量固定资产的投资，就需要把固定资产的投资减弱到一定程度。还有的企业如果有机会提前做了一些贷款，当然就能够很好地做出应对。
再接着刚才的话题说，去年没有什么机会，现在是否出现了一些机会呢？我想说的是，在今年年初3月份左右时，有一个言论是现在机会应该逐渐出现了，因为全社会达成了一致的意见，其实做交易很重要的一点就在于要和被投企业达成一致，不管是价格还是条款，价格高低都可以达成一致，你需要钱我也愿意投资，咱俩就比较容易达成一致，这是非常重要的一条。还有一条是投资人的恐慌心理，原来（投资人）非常恐慌，一般情况下，当大事来临时人们的第一反应是防御，防御之后我们发现问题不是那么大，我们还要继续生活，人们就又开始试探性地做一些投资，所以我觉得今年，包括上半年和下半年，投资的机会肯定会增长，案例也应该会出来。
这里还有一点，关于股票市场，如果股票市场长期不开放，那肯定就会有大问题，比如如果三年不开，我估计这些PE们的生活会非常难受。但我也有信心，毕竟资本市场是经过很多很多年演化出来的，它被证明是一种比较先进的投资工具，我们总不能回到原始状态大家互相拆借吧，所以从这点来讲，（市场）还是会回来的，当时我在3月份没有这样的说法，后来看推出创业板被提到了议事日程之上，香港的IPO也在增多……总体看起来，投资机会肯定是增加了。
网易财经：你们未来看好哪些行业和产业呢？
刘二海：宏观一点看，我们觉得在中国有这么几个机会，第一类当然是中国的机会。第二类是高科技。第三类是管理的提升。就是这三类。
什么叫中国机会呢？肯定不是外国机会，工业化国家和发展比较快的国家已经没有这样的机会了，这就广泛涉及到了非常多的方面，比如城市化的进程、工业化的进程、消费的升级、产业的升级……相应就会出现非常非常多的机会，随便举个例子，比如城市化进程，很多人住楼房去了，这样很多产业就跟着来了，比如地板得买、橱柜得有，这里面就有非常多的升级，一连串的公司就有发展机会，我们也对地板行业的公司做了投资，橱柜行业的公司做了投资。
另外，随着人们生活水平的提高消费也得到了升级，不知道你过去穿什么样的鞋子，过去有一些国外品牌，现在我们投了星期六（鞋业公司）……
网易财经：我也买了星期六的鞋子。
刘二海：他们在过了审批，因为A股停下来，所以现在正在等。前一阵我们也投资了匹克鞋业。
网易财经：应该说这项投资备受业界关注，金额特别大，在4月份呈猛增趋势。
刘二海：是的，接着刚才的话说，这些就是消费类升级产业，所以我们把它广义地定义成“中国机会”，这些机会在发达国家是没有的，在美国你投资阿迪达斯或者耐克，机会都非常少，而中国还有非常非常多的机会，这是非常大的一类。
另一类我们叫它为“技术类”，技术类在硅谷有很多机会，但在中国偏应用的多一些，包括互联网也是应用和服务类公司，中国很少有非常强的原创公司，比如英特尔、微软、思科这样的公司，中国现在还比较少，在中国，这些行业和传统行业相结合的公司做得比较多，为什么说中国有这类机会呢？它和国外不一样的地方在于，国外是传统行业来了再发展高技术，先A后B，中国是传统也不发达、新技术也来了，就A+B，所以很多A+B类的公司非常非常多，比如中国可能没有什么人力资源的公司，突然网络来了，就既做报纸，又做网络，比如智联招聘，现在主要是网上这部分速度增加非常快。
网易财经：刘总，您曾经有在通信公司任职的经历，现在3G铺天盖地地到来，对于联想控股来说，旗下有没有一些项目可以在3G时代获益？
刘二海：对，刚才你的问题我还有最后一点没有说完，说完马上说这个问题。最后一点是关于人力资源的，中国有很多传统行业原来人员的从业水平比较低，现在有很多聪明的、受过良好教育的人进入到了这个行当，比如旅游、餐饮，过去都是一些没有从业经验的人员，现在一些受过很好教育的人们进来，这些行业也会有很大的发展。
刚才我说了，推动中国往前走的三种动力：中国机会、技术和管理，当然还有资本，也算一条吧，基本是这几个动力。
接着说联想投资关于3G来临的机会，3G到来，里面肯定会出现非常非常多的机会，一般人们会说，3G来了，明天肯定会来一个什么新东西，但大家仔细想想互联网的发展，我也是互联网早期的从业人员，从95年开始，我做的主要是基础的东西，给人们做记录，从早期17.4、28.85，6K，到后来我们家里有宽带，其实更重要的一件事情在于互联网的渗透率增加了，而不是哪一项业务立即就出来。其实我认为3G的到来更重要的是使得应用互联网的人数增加了、增加体验了，并不是立即来了一项新业务就让人们怎么样了，新业务一定会有，比如视频业务肯定会有很好的增加，还比如手机上的游戏，也会有增加，我们是展讯的投资人，相应的，芯片行业也能够受益。但我看到的更重要的机会是3G的到来使使用移动互联网的人数变得更大。
网易财经：“蛋糕”变得更大。
刘二海：对，基数更多了，不是一项业务出来以后就会怎么着。
网易财经：我们也希望联想投资在今后获得更多机会，谢谢。
刘二海：好的，谢谢。
本文来源：网易财经
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