三大行业振兴规划将出炉 A股市场受益明显

轻工业振兴规划将出炉惠及股市最大

拟对食品、家电、造纸、塑料、皮革、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业采取各类振兴措施

对资本市场惠及面最广的轻工业振兴规划即将出炉。

昨日，记者从权威渠道独家获悉，轻工业振兴规划提出，未来三年将以食品、家电、造纸、塑料、皮革、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业为振兴重点,而产业振兴的目标是，到2010年，使轻工重点行业结构调整和产业升级取得明显成效。

受规划近期出台预期影响，近期A股市场的轻工业领域的糖类、乳制品、酒类、盐等行业的股票都有不俗表现。

一位权威人士向记者透露，规划以提高居民收入水平和扩大最终消费需求为重点，扩大内需促进消费。

这位权威人士透露，规划将临时降低酒及酒精、化妆品、贵重首饰、高档手表等商品的消费税，提高进口高档消费品关税；将“家电下乡”范围扩大到全国，并将产品扩大到所有家电产品和节能照明电器、燃气具等。

另外，规划建议，进一步提高个人所得税起征点。对城镇低收入人员，由各地根据具体情况发放消费券。国家重大项目和政府采购项目，优先选用国产轻工产品。

天相顾问分析师对此评价说，提高个人所得税起征点将释放中低收入人群的消费力，对于扩大内需的重要性不言而喻。而对酒类、化妆品等商品的消费税降低，同时提高进口消费品的关税，对于国内相关企业也是双面利好。

这位权威人士还透露，规划将继续提高家电、家具、皮革、五金等轻工631项商品的出口退税率，恢复到2007年7月1日前的水平。并暂时适度提高发酵产品、纸张等出口退税率，对自主品牌出口的企业给予出口退税、所得税等政策上的优惠。

另外，记者还了解到，规划建议政府增加糖、乳制品、盐、纸浆及纸张等产品的收储，推动中央食盐储备仓储设施建设项目的实施，建立国家和地方储备制度。同时，选择试点企业实施临时动态储备，以2008年第四季度积压产品为基数，银行给予足额流动资金专项贷款，国家给予一年全额贴息支持，待市场恢复时销售还贷。

天相分析师认为，上述行业大都具有周期性的特点，规划建议建立国家和地方储备制度，效果会比较好。（上海证券报）

有色、石化行业振兴规划通过发改委审议

中国证券报记者昨日从发改委内部人士处了解到，除已经出炉的钢铁、汽车、纺织、装备四大行业的振兴规划外，有色金属、石化两个行业的振兴规划也已经通过了发改委层面的审议，具备了上报国务院审批的条件。

参与起草有色金属行业振兴规划的有关专家表示，经发改委审议的振兴规划定稿与此前上报的意见稿在大体框架和方向上并没有多大的出入，只是由于有色金属行业涉及商品门类众多，恐怕不会像纺织行业那样直接披露出口退税变动幅度，最终规划定稿将强调产业政策对深加工行业的扶持。

而炼油、乙烯、煤气化、工程塑料、化肥等则是石化行业振兴规划中的重点。其中，炼油、乙烯方面是对现有项目的改造和已经开工项目的加快推进；而化肥方面，由于国内现有产能充裕，重点将是调整产业结构和升级改造。多位参与该振兴规划的业内人士此前对中国证券报记者表示，石化规划比较粗略，在执行中可能还会听取各产业部门、各子行业提出的修正建议。据了解，石化行业协会将可能召开一个关于振兴规划细则的讨论会议。（中国证券报）

有色金属：强势反弹卷土重来关注3股

投资要点

上周有色金属行业大幅上涨18.65％,跑赢沪深300的表现(涨幅为10.07％),在所有行业中涨幅排名第一。个股方面,铅锌和黄金子行业个股如:罗平锌电(002114)（涨34％）、驰宏锌锗(600497)（涨26％）和紫金矿业（601899行情,爱股）(601899)（25％）涨幅靠前。而金属深加工型个股如:海亮股份(002203)(9％)、南山铝业(600219)(涨8％)和宝钛股份(600456)（6％）涨幅靠后。

期货市场方面,基本金属铜、铝、锌、镍、铅和锡呈现温和上扬趋势,其中LME铜周涨幅最大为11.5％,报收3580美元/吨;LME锡周涨幅最小为3.7％,报收11200美元/吨。贵金属方面,黄金现货高位盘整,微跌1.8％,报收912.3美元/盎司。

多种因素造就有色金属行业的强势反弹:

汽车、钢铁、机械装备等有色金属下游产业振兴规划的逐步出台,将刺激相关产业的发展和复苏,从而拉动了有色金属的需求,间接的利好于有色金属行业。如钢铁行业的回暖将利于钼金属行业的发展,而汽车行业的拐点乍现,则利好于铅金属行业。

有色金属产业振兴规划即将出台,资金提前布局。针对当前有色金属主要存在的三大问题:产能过剩、产业集约化程度不高企业综合实力弱和原材料对外依存度高缺乏国际定价话语权,国家正在研究并具体落实措施如:适时增加储备、加大控制境外资源的支持力度、推进企业兼并重组,出台重点企业直购电试点、降低电价、进行税费减免,提高产业集中度、淘汰落后产能、合理配置资源、增强企业自主创新能力和大力发展循环经济等等。有色金属产业振兴规划将直接利好于行业的长期、健康发展。

LME和沪市金属期货价格的触底反弹,增强了投资者对有色金属板块做多的信心。

市场充裕的流动性对有色金属超跌品种、低价品种的追逐,凝聚了人气、大幅推高了有色金属指数。

投资建议方面,投资者可以关注那些超跌、价低、资源型大盘蓝筹股的战略性投资机会,如西部矿业（601168）、金钼股份（601958）和紫金矿业（601899）仍处于破发阶段,价值低估,给予推荐评级。其次,上一轮商品牛市中涨幅最高的7个tenbagger（吉恩镍业(600432)、包钢稀土(600111)、新疆众和(600888)、驰宏锌锗(600497)、中金黄金（600489行情,爱股）(600489)、中金岭南(000060)和山东黄金（600547）主要集中于黄金类、铅锌类和具有垄断优势的上市公司,据此按图索骥,在新的一轮商品牛市中,恒邦股份（002237）、西部矿业（601168）和金钼股份（601958）很有tenbagger的潜质,给予推荐评级。（浙商证券）

石化行业:炼油烯烃产业链最大受益荐4股

报告关键点:

预计石化产业振兴规划将于近期推出

我们预计石化产业振兴规划将主要涉及炼油、乙烯、新材料、化肥等子行业的技术改造、产品升级、行业合理规划与重组以及出口等方面的支持性政策,炼油烯烃是受益的龙头。

即将推出的振兴规划有利于石化行业度过景气低迷时期,炼油子行业进入较好的盈利时期,2009年炼油将摆脱政策性亏损进入稳定盈利状态。

报告摘要:

石化产业振兴纲要即将出台:纲要正在国家相关主管部门修订与审议中,我们预计石化产业振兴规划将于近期推出,总体纲要在前,细化措施在后。

炼油烯烃是受益的龙头:我们预计石化产业振兴规划之总体纲要的重点将是鼓励技术进步与产品升级、促进产业结构调整与淘汰落后产能、支持企业重组与提高产业集中度,同时确定相关的信贷、财税支持政策;细化措施将包括炼油、乙烯等大宗石化产品、新材料、化肥等行业的具体规划与相应政策支持。炼油烯烃项目由于投资大,拉动内需明显的特点,成为受益的龙头。

炼油子行业进入稳定盈利状态:目前石化行业整体库存已经较低,炼油子行业进入较好的盈利时期,石化产品由于需求不振仍处于整体亏损状况,振兴规划的推出有利于引导石化行业在国家政策支持下调整产业结构与促进产品升级,度过景气低迷时期。09年1月开始我国炼油行业进入较好的盈利期,我们预计2009年炼油将摆脱政策性亏损进入稳定盈利状态。

预计石化产业振兴规划对于行业龙头企业的实际有利程度将超出市场预期:由于行业龙头企业在规模、技术进步与产业政策的把握方面具有领先优势,我们判断行业龙头企业将通过符合国家振兴规划的各类项目获得国家在信贷与项目补贴方面的大量支持,有利于行业龙头企业进一步提高市场竞争力、扩大市场份额。

重点公司推荐:根据我们的测算,1月份炼油行业的平均吨毛利在300－330元左右,石化产品整体可能接近盈亏平衡状态,中国石化(600028)、S上石化（600688）将迎来盈利大幅回升的一季报。沈阳化工(000698)的炼油成为盈利主角,自主知识产权的CPP即将投产。辽通化工(000059)的400万吨炼油和45万吨乙烯2009年中期投产。沈阳化工(000698)和辽通化工(000059)将获得宝贵的乙烯能力,进入中石化和中石油垄断的领域,炼油业务的盈利改善对业绩的提升值得期待。

盈利预测与投资建议:我们预计中国石化08、09、10EPS分别为0.27、0.60、0.72元,给予增持-A评级,十二个月目标价10元,我们预计上海石化08、09、10EPS分别为（－0.80）、0.25、0.38元,考虑到公司含有股改预期,给予增持-A评级,十二个月目标价7.2元。我们预计沈阳化工08、09、10EPS分别为0.29、0.55、0.92元,给予买入-A评级,六个月目标价11元。我们预计辽通化工08、09、10EPS分别为0.32、0.52、1.04元,给予买入-A评级,六个月目标价10元。（安信证券）