陈兴动：风暴后美国将丧失全球经济火车头的地位

法国巴黎证券（亚洲）有限公司董事总经理陈兴动在北大光华管理学院举办的“中国经济与资本市场”论坛上表示华尔街风暴后美国将丧失全球经济火车头的地位，以下是部分发言。

美国金融创新游戏如果玩不下去了，对于世界来讲是什么状态？

一、华尔街的金融游戏和游戏规则一旦发生变化，对美国绝对是大灾难。如果国际资本不再像以前大规模的流向美国，中国会面临巨大的压力。

最近在谈中国将面临巨大压力的时候，我们有一个笑话：站在外面看中国，中国还是一个非常漂亮的姑娘。因为全世界经济都在下降的时候，中国还在谈经济8%的增长。日本在24年以来，上个月第一次贸易逆差，衰退了。像欧洲，已经连续出现两个季度衰退了，美国的经济明年1季度可能会出现衰退。所以很多这块的热钱很有可能调头回到中国来，所以有可能中国面对的压力。当然短期不会，有人问我美元是什么走势？我说美元未来6到12个月美元应该是升值的趋势。但是如果你们亏欠了，我不负责。

你想想，美国如果要发行7千亿国债，怎么发呀？在流动性这么紧张的情况下，美国唯一能够把它发出去的办法，就是提高利率，这样全世界的资本都会往美国走，这时候美元肯定是升值的。在债券解决之前，拿政府的信用出来担保的时候，美元一定是升值的。第二个阶段走下去是什么状态呢？我个人认为，因为大家在座的可能学经济学，学金融的都知道，美国经济可能会降下来，不振，未来的走向美元肯定是贬值的。至于会不会这么走，你们自己做判断。

二，美国的经济出现衰退。美国虽然现在经济还不错，只说明过去，不说明未来，未来的美国经济会走成什么样？靠什么增长？美国的经济4%左右是农业，78%是服务业，剩下的是制造业。美国人现在讲，我希望中国经济还能够快速的增长，以至于我能够出口更多的东西到中国去。那么我们讲，美国的生产行业不过是16—18%，这当中24%是军工行业。美国人拿什么使经济增长呢？只能依靠它的服务业，我们买美国服务业什么？我们有什么可买的呢？有人现在说抄底，现在是大好时机抄美国人的底。我说且慢，美国的经济，它的消费下降了，华尔街的神话是怎么创造起来的？它是不断把这个神话做大以后，才往前走的。这个神话，如果大家不玩了，怎么办？我昨天跟大家谈一个问题，华尔街的神话之所以能完得成，是因为全世界都跟着他制定的规则玩，如果中国人不跟他玩了，印度人也不跟他玩了，全世界人都不跟它玩了，美国人怎么办？美国消费怎么办？

现在有一个现象，大家回去买沃尔玛的增多了。当经济萧条舒缓下来以后，大家减少的消费支柱是什么？于是买更多低附加值的，或者是性价比更高的。我现在有一个新的想法，中国人不应该跟你玩了。比如我为什么要出口衬衫、鞋帽以出口退税的方式卖给美国人，是不是这些衬衫鞋帽在中国人没有人要了？其实我们中国人自己都不够，为什么卖给美国人。如果我们卖给农村的话，也给10%的退税，我们的低收入者肯定高兴。

三，美国不再是全世界经济的火车头。

如果我们现在要真的短期马上调整出口，调整我们的经济增长结构，对我们的经济增长速度是有很大压力的。

四、美国的金融体系不再是我们的榜样。

很多人说中国人自己能玩自己吗？我们想想，做中国金融改革的时候，设定中国资本市场怎么发展的时候？看看华尔街是怎么做的。华尔街在我们脑子里面始终是一个榜样，始终是一个参照系。现在老师如果站在讲台上，再以华尔街为标榜，所华尔街怎么样。恐怕在座的学生不会放过我。于是我们就想，我们以后怎么办呢？这是很大的挑战。所以我现在碰到几个老师，建议他好好研究一下华尔街金融的谜局是怎么造出来的？有什么经验教训可以吸取。

我们说理财，财是需要理的。我们投资投到黑石什么的，有人说与其那么投还不如不投。如果华尔街金融风暴迟两年暴，中国人的损失要比这大得多。

五，帝国的衰败不是一个方面的，可能方方面面都会发生变化，但是美国绝不可能轻易退出这个舞台。

我觉得美国是一个骆驼，瘦死的骆驼也比马大。美国还有巨大的创新、更新和缓生的能力。这个国家还会从跌倒的地方逐渐站起来，但是站起来的美国可能很不一样了。同时在站起来的过程当中，它可能内部的矛盾需要往外扩张。所以，我们需要回忆一下1929年是什么状态？第二次世界大战怎么爆发的？大家肯定会想。