金钼股份(601958)
金钼股份(601958)发布首次公开发行股票初步询价结果及定价公告,确定本次发行价格为16.57元/股,对应的市盈率17.47倍,将于2008年4月9日进行网上申购,申购简称为“金钼申购”,申购代码为“780958”。
金钼股份最终确定本次发行数量为不超过53800万股。其中,回拨机制启动前,网下发行股份不超过16140万股,约占本次发行数量的30%;其余部分向网上发行,约为37660万股,约占本次发行数量的70%。
申购办法
新股申购时,与买入普通股票相同,在买入股票代码处填写“780958”,买入价格填写“16.57元”,参加申购的单一证券账户的委托申购数量不得少于1000股,超过1000股的必须是1000股的整数倍。
公布结果和资金解冻流程:
4月9日投资者申购(T日)
4月10日资金冻结、验资及配号(T+1日)
4月11日摇号抽签、中签处理(T+2日)
4月14日资金解冻(T+3日)、公布中签号
金钼股份(601958)基本资料
公司简介:<CLK>
金城堆钼业股份有限公司(以下简称公司)是亚洲最大、国际一流的钼业公司,主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务,拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。
公司生产钼炉料、钼化工、钼金属三大系列二十余种品质一流的产品。根据中国有色金属工业协会钼业分会统计资料及本公司统计数据,公司2006年度生产各种钼产品折合钼金属量约13,000吨,约占全球产量的7%;其中焙烧钼精矿粉、焙烧钼精矿块、钼铁等钼炉料产品约20000吨(实物量),约占全球钼炉料产品产量的6%;钼酸铵、二硫化钼、钼酸钠等钼化工产品约6000吨(实物量),约占全球钼化工产品产量的12%;钼粉、钼板坯、钼丝等钼金属产品约2500吨(实物量),约占全球钼金属产品产量的12%。
发行价格:16.57元/股
申购简称:金钼股份
申购代码:780958
申购时间:2008年4月9日(T日),在交易所正常交易时间内进行(9:30-11:30、13:00-15:00)
申购数量:申购股数为1000股或1000股的整数倍,但不得超过本次网上发行总量。每个证券账户只能申购一次,同一账户的多次申购委托(包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况),除第一次申购外,均视为无效申购。
权威机构分析报告:
公司07-09年仍将享受暴利。顺应政策导向,公司的募投项目以环保和产业升级为主,不涉及产能增加。特别值得注意的公司若收购汝阳公司成功,则钼金属权益储量将达到124万吨。深加工新项目投产在09年之后,因此07-09年公司的盈利将较为平稳。
建议询价区间14-15元。我们预计公司07-09年完全摊薄EPS分别为1.09元、1.11元和0.96元。综合考虑,我们认为公司上市后的合理定价为17.5-19元,对应08年PE16-17倍,建议询价区间为14-15元。
由于公司2008、2009年矿产量扩张不大,如果假设未来2年钼金属价格保持在现有水平,预计2007、2008、2009摊薄每股收益为1.09、1.14、1.17元/股。我们建议按照2007年业绩(1.09元/股)的20-25倍PE价格来确定公司合理价值,公司合理价值为21.8-27.5元/股,建议申购。
未来盈利水平相对稳定。未来钼价保持在高位,公司加强下游深加工产品的投入,高附加值产品的提高,国内市场的开拓抵消政府限制出口带来的影响,可以使公司未来的利润水平相对稳定。
风险因素:钼价下跌,人民币升值以及钼产品出口配额管理导致销售造成压力。
风险分析:公司面临的风险主要在于宏观经济的下滑将导致需求的减少,还包括人民币升值超预期以及市场开拓低于预期。
提请投资者必须注意的风险:出口配额无法满足公司实际出口需要,短期内制约公司销量和收入增长;公司出口占比较大,人民币升值直接减少公司账面收入;钼价波动影响公司收入的稳定;电力等成本的上升影响公司利润率水平。
盈利预测及投资建议:我们预测公司在2010年以前盈利保持平稳,2007-2009年每股收益为1.11、1.13、1.14元。公司上市投资价值在22.6元左右。
风险提示:1、如果钼价大幅下滑将显著影响公司盈利;2、国家出口配额额度对公司出口有较大影响;3、矿山开发具有较大不确定性因素。