据香港文汇报讯：港股昨弹升2,332点至24,090点，令大市重越250天线牛熊分界线（23,510点），令股民或疑惑，究竟之前港股步入熊市的惴测，是否虚惊一场？业内人士指出，暂时难以予肯定或否定的答案，事实上，熊市来临前，会有多项征兆，大家可根据这些征兆去判断。

大市已符熊市多个征兆

1)大市从高位回落的幅度，首次超过31.8%。港股去年10底的历高位31,958点，回落至周二当日的21,757点，跌幅已达31.92%，符合第一个征兆。

2)10天和20天平均线跌穿50天平均线，事实上，这情况在去年11月已经出现，当前10天和20天平均线已经跌穿100天平均线，纵使经昨日急升，形势并无明显改变。更严重的是，10天线已向下插穿150天线，相信若情况没大改变的话，20天线及50天线也会步其后尘，继续向下寻底。

50周线23745点不容有失

3)大市往绩市盈率(PE)升至历史高位，港股一向升穿20倍，便告见顶，调头回落，这个「魔咒」在今次仍然生效，港股最高在10月底最高峰时，大市PE超过22倍，虽然现在已回落至16至17倍水平，但分析员亦普遍指出，现时的PE不算太低，未适合长线持有。

4)股民情绪过分高涨乐观，5)港股形态走势出现双顶、头肩顶或圆形顶等见顶回落讯号，事实上，港股由高位回落，至11月中，恒指曾出现大幅反弹，出现头肩顶走势。此外，在美国减息下，港股出现反弹，但预期很难升穿上一个高位即28,000点水平，那港股其实正展现「一浪低于一浪」的势态。

昨日劲升可能糖衣毒药

6)恒指周二曾跌穿250天平均线，即牛熊分界线水平，预示熊市来临，而该线将会成为日后重要的阻力位。7)恒指跌穿50周线。港股自03年下半年开始的牛市，也曾试过经历大风浪，曾试过两、三次跌穿250天线，但最终牛市之势未强，最主要能守住50周线，而该水平从未曾跌穿。当前50周线在23,745点，若恒指未来出现连续5个交易日，收低于50周线以下水平，那技术上，港股已步入熊市。

反弹后或一浪低于一浪

有从事证券业多年的经纪表示，步入熊市初期，仍有不少投资者未知严重性，希望趁低捞底「博反弹」，事实上，指数在首次跌穿250天线后，会出现显著反弹，但这多数是「糖衣毒药」，要等到50天线向下插穿250天线，出现「死亡交叉」，港股便会展现一浪低于一浪的跌势，届时才止蚀已太迟。而昨日港股回升2,332点，可能是「糖衣毒药」再现。

记得97年10月28日，恒指曾大泻1,439点，当日也是人心惶惶，到10月29日，恒指却回升1,705点升幅，收复大跌的失地之余，更「升凸」300点，但最终的结果，是97股灾的来临，并要到99年才摆脱熊市局面。