中铝入主民企永晖

中铝斥23.9亿港元向永晖主席兼行政总裁王兴春收购29.9%股权,成为最大单一股东。中铝表示,不会提出全面收购要约。

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浑水预告再爆民企报告 永晖焦煤跌3.59%

中铝业绩


中铝2011年净利急降近70%

中国铝业公布,2011年公司净利润下降69.4%,主要原因是国家宏观调控连续加息,公司有息负债规模上升,以及原燃料、动力价格上涨。[详细]

中铝盈利分析


中铝盈利大降 非经常性损益强撑

2011年公司归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元,大幅下降。公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.29亿元,这意味着2011年的盈利还主要源于政府补贴和投资收益的贡献。进入2012年,铝企的经营状况仍未好转,前两月行业仍在亏损中挣扎。[详细]

中铝24亿入主民企永晖焦煤 成最大单一股东

先后被评级机构穆迪和“浑水”劣评的民企永晖焦煤,获国企中铝青睐,斥23.9亿港元向永晖主席兼行政总裁王兴春收购29.9%股权,成为最大单一股东。中铝表示,不会提出全面收购要约。每股收购作价2.12元,中铝将全以现金支付。[详细]

南戈壁遭蒙古暂停开采 中铝收购或受阻

据4月18日报道,中国铝业72亿港元收购煤企南戈壁的大计或受阻。南戈壁17日表示,子公司若干许可证的勘探及开采活动被蒙古当局要求暂停,消息令南戈壁股价急挫10%。[详细]

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调查


中铝入主永晖
中铝收购永晖将提升盈利?
永晖增长具预见性?

中国铝业的收购步伐

2012年4月5日 中铝发布公告称,将出资不超过10 亿美元,要约收购南戈壁资源有限公司截至要约开始日期不超过60%、但不低于56%已发行及流通在外普通股。交易结束后,中铝将获得南戈壁的控股权。
2012年4月17日 南戈壁发布公告称,蒙古矿产资源局宣布,要求暂停由南戈壁的全资附属公司SouthGobi Sands LLC拥有的若干许可证的勘探及开采活动。其中包括南戈壁持有的敖包特陶勒盖煤矿许可证。上述被叫停项目涉及中国铝业拟收购的南戈壁资产。
2012年4月24日 中铝宣布重大收购,将斥资不超过24亿港元,收购联交所上市公司永晖焦煤29.9%股份,从而成为其最大单一股东。
2012年4月25日 中铝公告称,公司和南戈壁控股股东艾芬豪公司(Ivanhoe Mining Ltd.)确认,在满足锁定协议的条款和条件的前提下,公司同意在2012年7月5日或之前发出收购要约,随后收购需要在要约发出后的36天之内完成。

永晖焦煤曾卷入民企风暴

pic 永晖焦煤被评级机构点名 股价大跌董秘喊冤
2011年七月,惠誉紧跟穆迪步伐,围绕中资企业财务和管治问题,对35家中国概念股做出评级报告。其中部分公司是"二度"上榜,被穆迪和惠誉双双评级,如永晖焦煤、西部水泥和恒大地产等。董秘曹欣怡表示,不对评级机构做任何的评判,会把精力放在公司的主业上
pic 新一轮民企风暴爆发 永晖否认被指造假账
2012年1月,永晖被身份未明的研究机构"浑水"翻版 Jonestown Research质疑账目造假,表明已沽空永晖。永晖召开电话会议反击,亦发出公告,指董事会否认 Jonestown 就公司的计算存货、利润的准则、进口数据、公司与独家煤炭运输商 Moveday 及三和的关系,以及聘用进口代理等的指控。
pic 浑水预告再爆民企报告 永晖焦煤下跌

2012年4月,浑水研究创办人Carson Block提醒投资者小心在港上市的内地民企,香港随时会紧接西方,成为下一个民企"爆煲"的场地。他更预告短期内将发表新一份"沽售"民企报告,但未有透露这次惨被"点中"的民企是否在本港挂牌。永晖焦煤当日跌3.59%。 

pic 惠誉:永晖股权被收购 评级没影响 
惠誉表示,中铝拟收购永晖焦煤29.9%股份,收购对永晖焦煤"BB"评级不会立刻产生影响,展望仍然稳定,因该项收购有利因素只会在长期显现。惠誉预期,该项收购之后,永晖焦煤的市场地位和竞争能力将通过中铝的融资能力以及政府支持得到增强。中铝向蒙古国煤矿业务的扩张也可能提高永晖焦煤的物流设施利用率。 

中铝收购与蒙古煤炭相关 资金是扩张掣肘

 
中铝宣布收购永晖与此前公布对南戈壁项目的收购相距不到三周,且上述两收购项目均与蒙古煤炭相关。
中铝表示,对永晖焦煤的入股,符合煤铝业务全面整合策略,并可利用永晖在运输、加工及销售焦煤方面的实力和竞争优势,进一步增强公司下游物流业务。中铝特别提到的是,此番收购将与公司在煤炭领域其他投资,特别是与已签署的蒙古煤炭贸易合同及拟收购南戈壁项目等煤炭业务进一步整合。 
对中铝来说,资金将是资源扩张的一大掣肘。去年,公司艰难实现微薄的盈利。然而伴随电解铝价格的进一步低迷和成本居高不下,瑞银预计,中国铝业今年一季度将亏损7.5亿元,今年全年将亏损17亿元。
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永晖焦煤控制权转变

伊春客机失事
永晖焦煤:目前无出售其他股份的协议
永晖焦煤表示,于中铝向主席王兴春收购公司29.9%权益后,王氏实益股权将减至低于35%,故根据票据条款,这将属于「控制权转变」。 董事会已接获王氏通知,目前除目标股份外,并无出售彼所持股份的协议。
>> 机构评级
pic 中铝整合煤炭战略具吸引 存不确定性
  摩根士丹利表示,中铝计划以24亿元入股永晖29.9%,每股有22.5%溢价,反映永晖2012年预测市盈率5.4倍,市账率0.9倍,价值合理。中铝2012年预测市盈率40.8倍,市账率0.9倍,全球同业平均为15.6倍及0.9倍。整合煤炭战略具吸引力,但仍存不确定性。评级“减持”。
pic 美银美林:入股升增长预见性
美银美林表示,中铝收购永晖29.99%股权,消除永晖销售增长的不确定性,更有可能令永晖目前销量大增3倍。中铝作为国企,可以帮助永晖为未来的增长确保有足够的运力,更为永晖未来扩张计划提供财务支持。估值吸引,重申永晖"买入"评级。目标价4元。
 
pic 摩通料收购永晖提升明年盈利
收购可令中铝业务范围扩展至煤炭等其他资源,实现煤铝业务全面整合,以及利用永晖运输、仓储及销售焦煤竞争优势,进一步加强下游物流业务。大摩指中铝整合煤炭战略具吸引力;摩通料收购可令明年盈利提升16%。
pic 高盛:中铝入股除永晖忧虑
高盛表示,中铝<02600.HK>以24亿元入股永晖<01733.HK>29.9%股权,若交易完成,将可消除永晖两个主要的忧虑,包括入股建议反映永晖供应链短期内不可取替,而中铝有助永晖确保取得更多铁路配额。重申“买入”,目标价由2元升至2.18元。 

中国铝业股权结构

中铝近期走势

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责任编辑: 编辑:牟欣   时间:2012-04-25 财经首页 | 回到顶部  
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