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贵金属交易至用户巨亏 大智慧遭堵门索赔

11 日上午11点，陆家嘴软件园内的大智慧办公楼前面，数十名身穿印有“大智慧还我血汗钱”标语T恤的投资者拉起横幅，向大智慧提出索赔请求。很快，拉横幅的 举动遭到大智慧工作人员和园区物业人员的阻止，双方发生冲突。争执中一中年女士滚坐地上，死死扯住大智慧工作人员的衣服，大喊还钱。

她在民泰贵金属现货白银交易中亏损110万，其中甚至包括来自亲朋好友借款和拿房产抵押的贷款。“我被骗了，要倾家荡产了。”她对网易财经说。

前来索赔的投资者亏损数额不等，来自不同城市，但经历大多相似，均是购买了云操盘、参与现货白银交易，出现大额亏损。在他们看来，这些亏损并非市场因素，而是大智慧的销售人员和分析师不断售卖违规理财产品，在软件交易贵金属时操纵后台导致用户巨亏。

在一个名为“大智慧民泰白银被骗群”中，聚集了近400名此类投资者，涉及数额粗略估计达4000万。

“最开始是使用大智慧的免费炒股软件，在注册时填写了电话号码，之后大智慧的业务员经常电话联系我，推销一款3.8万元/年的专家级别炒股软件，并称可以有专家先带着我炒股。”亏损了43万元的秦先生告诉网易财经。

然而，专家带领炒股的效果并不明显，秦先生购买的几只股票表现并不出色。随后，专家开始分析当前行情不好，劝其转投白银。

“当 时业务人员说只要跟着投资老师操作就行，自己不要擅自操作。但是现在来看，投资老师下达的指令多是错误的。”秦先生称，每个月的第一周的周五九点半美国公 布非农数据，国际市场会有很大波动，但行情来了却经常出现投资者无法登陆、身份效验失败、无法开仓加仓、版面异常等情况，没办法止盈止损。

除了现货白银之外，云操盘也是让投资者遭受损失的产品之一。根据大智慧官网的云操盘主页介绍，这是一种全新培训模式，可以“边玩边学边赚钱，登陆即送10000操盘资金”，且适用于各种水平的投资者。

“云 操盘是一个平台，现货白银是云操盘中的一个投资品种，在云操盘中可以做现货白银也可以做别的交易。这是一个虚拟盘，当时大智慧介绍说成立了大交所后就可以 进入实盘，但是大交所成立遥遥无期，我们投资者就认为可以很容易的拿出自己在里面的资金。”太原的投资者洪先生对网易财经表示，自己在现货白银亏损30万 之后，又花费9800元购买了云操盘，试图把之前亏损资金再赚回来。

网易财经了解到，所谓“云操盘”就是需要用户购买价值9800元的策略 投资终端季卡，随即赠送含9800个智慧豆的云操盘培训服务。用户在云操盘的“账户中心”将智慧豆手动转入“交易账户”，交易账户按照1:100放大获得 虚拟操盘资金。此时点击“交易”，即可进行操盘实训。

首次上线的交易品种即为白银现货，用户需完成一定的培训任务，每完成一个任务都会获得一定的智慧豆奖励，用户将虚拟操盘资金按100:1兑换回“智慧豆”，完成所有培训任务就可以兑换奖品，同时“个人中心”将会更新用户的操作风格分析报告。

然而参与者称，其实谁也拿不到奖金，根据它的游戏规则每月万恒换手率指标1000%，即每个月累计5个满仓来回，手续费就已经很高，高仓位加上频繁交易几乎没有可能赢利，而如果不做“5个满仓”即使赢利也会因为没有遵守游戏规则而被取消游戏资格。

投资者遭遇维权难题 贵金属交易乱象重生

最初，这些投资者把亏损归结为运气不好，即便感觉出交易中难以止损的蹊跷，却也多被投资“老师”说服，继续增加投资额。但随着央视315晚会对贵金属交易的曝光，不少投资者开始意识亏损或许是“骗局”所致，进入开始与大智慧沟通，要求对方退还损失。

根据央视报道，现货白银多是投资者和做市商的对赌游戏，天津贵金属交易所下属的几家会员单位，通过人为提高投资者报价、盈利的情况下，使投资者不能平仓和投资者无法成功出金等方式，使投资者“赔多赢少”。

“贵金属交易黑幕太多了，”上海一法律界人士对网易财经表示，目前国内贵金属交易做市商或变相做市商制度较为普遍，但国内缺乏对这一领域的监管，导致做市商很容易被操纵，但多单子可能并未进入交易所，就形成对赌的交易机制，造成投资者亏损，做市商赚钱。

对此，大智慧一位工作人员对网易财经表示，315曝光的是一些不规范的小作坊，大智慧是规范的大公司，和315曝光的公司不一样。

“非农时刻网站进不去只是因为用户太多，服务器忙不过来，没有卡盘的操纵。”大智慧市场部人员如此对网易财经解释，并否认了有投资者维权要求公司索赔的情况，称目前公司还在做现货白银的业务，尚未接到上级通知。

“他们找错地方了，现货白银并不是大智慧的业务，而是民泰贵金属那边的业务，民泰贵金属也只是大智慧的子公司，业务是不经过大智慧的，他们应该去找民泰贵金属。”在11上午的维权现场，一位自称是大智慧负责客户协调王先生对网易财经表示。

但在投资者看来，向自己推销现货白银和“云操盘”的人员均是来自大智慧，也经常在沟通中称自己是上市公司。

“就目前来看的话，如果投资者通过法律手段维权，还是要起诉民泰贵金属，毕竟很多人还是把资金转给了民泰贵金属了。”上海某不愿具名的维权律师对网易财经表示。

但他同时提醒，不少遭受损失的投资者是大智慧的老客户，从使用大智慧的软件开始，逐步被推销投资白银、买“云操盘”，很容易让外界质疑这是同一个营销队伍，应该关注大智慧在这其中扮演的角色。

但是，仅仅凭投资者是没办法做到这一点的。该律师认为，需要权力机关介入调查大智慧在其中扮演的角色，确凿取证客户来源是否为大智慧，不能简单的从表面看这个问题。

在上述律师看来，若通过法律途径维权并不容易，首先面临的就是取证难题，且目前并没有相关的成功案例。

有投资者在维权群中声称在和大智慧多次交涉后已经要回本金，但这一说法遭到上述大智慧王先生的否认。他对网易财经表示，投资是个人行为，应当自负盈亏，大智慧不会对投资白银的亏损作出赔偿。

“我们会积极和前来维权的投资者进行沟通，但沟通要在心平气和的前提下进行，现在这些投资者的情绪明显不够理智。”该王先生表示。

紧急甩卖子公司 大智慧或涉嫌操纵利润

在这场维权事件中，大智慧孙公司民泰贵金属扮演了重要角色。在不到一年的时间内，民泰贵金属戏剧性的被大智慧一买一卖，演绎了“一枚好棋子”的价值所在。

在 10日投资者围堵上市公司之后，大智慧方面并未给出正面回应。然而，当天晚间大智慧发布公告，拟将持有民泰（天津）贵金属经营有限公司（以下简称“民泰贵 金属”）70%股权以39,195万元转让给自然人黄顺宁。股权出让完成后，大智慧子公司信息科技将不再持有民泰贵金属的股权。

根据公告，黄顺宁为大智慧董事张婷配偶，控股股东张长虹的妹夫，本次股权转让属于关联交易。

时间点上的巧合，让这一转让行为被市场解读为大智慧“金蝉脱壳”之计。

大 智慧在公告中解释，转让民泰贵金属主要因为根据公司的业务调整规则，民泰贵金属所属业务已不属于公司未来要发展的核心项目。转让民泰贵金属一方面能让公司 专注于主要业务发展，同时能够提供公司转型发展需要的现金流，提升公司在主营方向的运作能力，支持公司的转型发展。并称本次关联交易没有也不会损害非关联 股东特别是中小股东的利益。

对于为何在这一时间点转让股权，大智慧方面并未给出正面回应，仅有工作人员对网易财经表示，这是上层作出的决定，并不清楚具体情况。

有媒体报道称，大智慧董事长张长虹对外解释，股权转让行为并非和投资者冲突导致，转让并非一两天内酝酿的。公司现阶段主要还是选择能长期展开的业务，民泰贵金属有自己的价值，但也有局限性。至于其中的价值和局限性，张长虹并没有更多的解释。

有意思的是，11日网易财经致电民泰贵金属，其工作人员称，公司还在大智慧旗下，办公地点已经合并到浦东新区陆家嘴软件园内的大厦9-10层。甚至还反问网易财经从哪里看到了股权转让文件。当问及投资者维权事宜，该工作人员迟疑了一下，称公司没有这种事情存在。

资料显示，2013年10月1日，大智慧宣布收购民泰贵金属公司70%股权，开始发展贵金属交易业务。之后，大智慧当期实现贵金属现货交易手续费8656.86万元，同时实现2.19亿元的贵金属交易投资收益。

在此之前，大智慧2013年前三季度一度预亏1.95亿元，如果全年亏损，将被ST处理。显然，民泰贵金属成了大智慧保壳的“救命稻草”。同样，大智慧的收购也成就了民泰的业绩，公开资料显示，民泰在2013年前七个月的净利润只有1535万元，

据了解，民泰贵金属法定代表人为杨红伟，注册资本为5000万元。主要经营业务为贵金属经营、投资者咨询服务、黄金制品的零售批发。

“就大智慧的业绩来看，这么好的一块资产为什么这么短的时间内就转出去？如果说战略调整的话，当初又是为何要买进的呢？大智慧或涉嫌操纵上市公司利润。”某不愿具名的维权律师对网易财经表示。

按照媒体报道张长虹的说法，整个公司目前都在向平台型公司转型，业务上要把非主营、非主线发展的业务都逐步剥离出去。

网易财经注意到，该公司旗下涉及贵金属业务的公司还有无锡君泰贵金属合约交易中心有限公司和广东财慧贵金属经营有限公司，对此类业务是否全部转让出去，大智慧目前并未给与明确回应。（赵婷 周炎炎）